紫光股份（000938）：2024年报及2025年一季报点评：Q1新华三收入提速，盈利能力短期承压

紫光股份（000938.SZ）2024 年报及 2025 年一季报点评 Q1 新华三收入提速，盈利能力短期承压 2025 年 05 月 01 日 ➢ 事件：2025 年 04 月 28 日，公司发布 2024 年年报和 2025 年一季报，2024 年公 司实现营收 790.24 亿元，同比增长 2.22%；归母净利润 15.72 亿元，同比下降 25.23%； 扣非归母净利润 14.56 亿元，同比下降 13.06%；25Q1 营收 207.90 亿元，同比增长 22.25%；归母净利润 3.49 亿元，同比下降 15.75%；扣非归母净利润为 4.09 亿元，同比 增长 19.30%；经营活动产生现金流量净额-8.41 亿元，较去年同期有大幅改善。 ➢ Q1 收入实现较快增长，新华三国内政企业务实现高增。2024 年新华三营收 550.74 亿元，同比增长 6.04%，分业务看：1）国内政企业务收入 442.39 亿元，同比增长 10.96%； 2）国内运营商业务收入 79.19 亿元；3）国际业务收入 29.16 亿元，同比增长 32.44%。 公司加快海外市场布局，国际业务中 H3C 品牌产品及服务自 ...