AI全球速递：从微软FY25Q3财报看AI供需趋势变化

丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨软件与服务 [Table_Title] AI 全球速递：从微软 FY25Q3 财报看 AI 供需趋 势变化 报告要点 [Table_Summary] 微软美国时间 4 月 30 日发布第三季度财报，FY25Q3 实现营收 701 亿美元，同比增长 13%； 实现营业利润 320 亿元，同比增长 16%；实现净利润 258 亿元，同比增长 18%，各业务全线 超预期，云计算业务实现强劲增长。公众近期频繁从媒体和新闻报道中听到微软数据中心投入 变化的话题带来对产业发展趋势的隐忧，从微软财报可以发现需求趋势向好，供给长期持续向 上，由于微软拥有全球需求伴读，短期波动主要系解决在地理位置、需求、工作负载形态等因 素造成的错配，进行灵活全球供给版图调整。 分析师及联系人 [Table_Author] 宗建树 SAC：S0490520030004 SFC：BUX668 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Title AI 全球速递：从微软 2] FY25Q3 财报看 AI 供需 趋势变化 [Table_Summ ...