美格智能：全年业绩创历史新高，持续受益AI应用落地-20250502

证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2025 05 01 年 月 日 美格智能（002881.SZ） 全年业绩创历史新高，持续受益 AI 应用落地 事件：公司发布 2024 年财报及 2025 年一季报，24 全年公司实现营收 29 亿 元，同比增长 37%；实现归母净利润 1.4 亿元，同比增长 110%；扣非归母净 利润约 1.3 亿元，同比增长 244%，三项指标均创历史新高。25Q1 公司实现 营收 10 亿元，同比增长 74%；归母净利润 0.5 亿元，同比大幅增长 616%。 24 年业绩创历史新高，三大主要下游应用赛道均实现营收增长。从下游分类 来看，智能网联车领域营收保持高速增长态势，智能网联车业务营收占比持续 提升，主要得益于公司面向车载核心客户的 5G 智能座舱模组和车规级通信模 组，均实现持续稳定大批量出货；IoT 行业受海外客户智能化需求、国内端侧 AI 新应用推动，继续呈现增长态势，营收占比保持相对平稳；FWA 行业整体 营收规模小幅扩大。三大赛道景气度共振推动公司业绩持续增长。 毛利率略有下滑，成本管控能力进一步提升。24 全年公司整体毛利率为 17%， 较去 ...