申菱环境（301018）：数据中心业务大放异彩，进入放量期

2025 年 05 月 05 日 数据中心业务大放异彩，进入放量期 —申菱环境（301018.SZ）公司事件点评报告 申 菱 环 境 发布公告： 2025Q1 公 司 实 现 收入 6.28 亿 元 /yoy+27.18%，实现归母净利润 0.54 亿元/yoy+7.34%。 投资要点 公司在数据服务领域，一方面紧密与 H 公司的合作，另一方 面积极拓展其他客户，并取得了良好的进展，特别是与字 节、腾讯、阿里等重要客户的业务规模快速增加。 ▌ 数据中心订单充沛，2025Q1 收入端持续高增 2024 年公司数据服务板块新增订单同比增长约 95%，随着订 单陆续交付落地，相关业务实现可持续的良性增长。公司高 度重视创新和节能降耗技术的研究及应用，特别是蒸发冷却 产品、液冷产品等增长较快，其中蒸发冷却产品 2024 年营收 约为 2023 年的 2.3 倍，液冷产品营收约为 2023 年的 2.9 倍。 基于公司订单充沛，2025Q1 收入端延续高增，实现收入 6.28 亿元/yoy+27.18%。伴随订单持续落地，有望进一步夯实收入 端增长，业绩端逐渐体现。 ▌ Ai 算力强化需求，进入上行通道 ▌ 数据中心业 ...