奥瑞金（002701）：中粮并表增厚利润，期待需求回暖龙头先行

公 华福证券 司 研 究 奥瑞金（002701.SZ） 中粮并表增厚利润，期待需求回暖龙头先行 投资要点： 公司发布 24 年年报及 25 年一季报 公 司 财 报 2024 年公司实现营收 136.73 亿元，同比-1.23%，归母净利润 7.91 亿元，同 比+2.06%，扣非归母净利润 7.62 亿元，同比+2.07%；25Q1 公司实现营收 55.74 亿元，同比+56.96%，归母净利润 6.65 亿元，同比+137.91%，扣非归 母净利润 1.89 亿元，同比-28.43%。 经营凸显韧性，顺利收购中粮显著增厚规模 点 评 24 年公司各业态表现出一定的韧性，实现了三片罐业务的稳定增长，二片 罐业务各主要业绩指标同比提升，盈利水平提高。在坚持内生发展的同时， 公司持续推进国际化发展战略，积极拓展海外发展机会。通过客户海外的 发展需求，积极在海外配套建厂，拓展海外业务。24 年公司内销/外销营收 分别 124.89/11.84 亿元，同比-1.21%/-1.39%。25Q1 公司实现对中粮包装与 兴帆有限公司的报表合并，使得公司 25Q1 末的总资产达到 301.37 亿元， 较期初增长 66.5 ...