拓普集团（601689）：25年一季报业绩点评：客户需求短期波动，汽车+机器人协同发展

客户需求短期波动，汽车+机器人协同发展 ——25 年一季报业绩点评 ◼ 事件描述 公司发布 2025 年一季报。25Q1，公司实现营收约 57.68 亿元，同比约 +1.40%，环比约-20.43%；归母净利润约 5.65 亿元，同比约-12.39%， 环比约-26.23%。 ◼ 核心观点 25Q1 客户需求有所波动，导致短期业绩承压 据 Marklines, 25Q1，特斯拉产量约 37.32 万辆，同比约-20.45%；赛力 斯产量约 6.43 万辆，同比约-41.84%；比亚迪产量约 106.26 万辆，同 比约+73.54%；吉利产量约 80.29 万辆，同比约+19.28%，小米产量约 8.26 万辆，同比约+1956.69%；理想产量约 10.51 万辆，同比约+5.12%。 拓普集团(601689) 公司研究/公司点评 每台机器人需要数十个运动执行器，单机价值约数万元人民币，市场 空间可观。公司与客户从直线执行器开始合作，鉴于公司在 IBS 方面 的研发经验及积累，迅速获得客户好评后，又启动了旋转执行器的研 发，然后开始研发灵巧手电机等产品，已经多次向客户送样，项目进 展迅速。公司还积极布局机器 ...