志邦家居（603801）：2024年报及2025年一季报：零售深度变革

公司报告 | 年报点评报告 志邦家居（603801） 证券研究报告 零售深度变革 公司发布 2024 年报及 2025 年一季报 25Q1 公司收入 8.18 亿元，同比-0.30%，归母净利润 0.42 亿元，同比-10.90%， 扣非归母净利润 0.36 亿元，同比-8.29%； 24 年公司收入 52.58 亿元，同比-14.04%，归母净利润 3.85 亿元，同比 -35.23%，扣非归母净利润 3.40 亿元，同比-38.06%。 24 年公司毛利率 36.27%，同减 0.80pct；归母净利率 7.33%，同减 2.40pct。 2024 年，在房地产调整周期与消费需求分化的双重压力下，公司营业收入 下滑，同时公司自 2024 年 5 月开始在内部启动逆战行动，正式迈开内部变 革步伐，并于 2024 年四季度开展国内零售事业部的深度变革工作，针对公 司治理、经营管理、组织建设等方面存在的不足进行全面转型、持续推进。 25Q1 公司收入下滑幅度收窄，呈现边际改善趋势。 分产品，24 年衣柜毛利率逆势提升，25Q1 衣柜、木门增长靓丽 分产品，24 年整体橱柜收入 23.94 亿元，同比-15.62 ...