春秋航空：点评报告（一）一次性因素影响25年一季度业绩-20250509

• 公司披露24年报及25年一季报：24年营收200亿元（+11.5%），归母净利润22.73亿元（+0.69%）。25Q1营收53.17亿元（+2.88%）， 归母净利润6.77亿元（-16.39%）。 主要观点： 仅供机构投资者使用 证券研究报告|公司点评报告 一次性因素影响25年一季度业绩 ——春秋航空点评报告（一） 华西证券交运行业首席分析师：游道柱 邮箱：youdz@hx168.com.cn SAC NO：S1120522060002 2025年5月9日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 本篇报告主要观点 事件概述： 投资建议： • 作为国内低成本航司的龙头，春秋航空将充分享受未来中国民航出行大众化的红利。考虑核心假设票价和油价的变化情况，我们 调整25年盈利预测，预计25年营收从270.74亿元下调至224.37亿元，预计25年公司EPS从4.59元下调至2.75元，新增26年、27年盈 利预测，预计26-27年营收为267.40亿元、302.48亿元，EPS为3.47元、4.12元，对应2025年5月9日54.44元/股收盘价，PE 分别为 19.78/15.70/13.22倍，维持"买入" ...