瑞可达（688800）：业绩高速增长，开拓新兴市场助力业绩增长

证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2025 05 11 年 月 日 瑞可达（688800.SH） 业绩高速增长，开拓新兴市场助力业绩增长 事件：公司发布 2024 年报及 2025 一季报。2024 年，公司收入 24 亿元， 同比+55%；归母净利润 1.8 亿元，同比+28%；2025 年 Q1，公司收入 8 亿元，同比+65%；归母净利润 0.8 亿元，同比+81%。 业绩高速增长，Q1 盈利能力向上。2025Q1，国内新能源车销量 308 万 辆，同/环比+47%/-20%。公司主要客户是比亚迪、美国 T 公司、国内 H 公司、XM 公司等，因此下游客户需求增长，带动公司 2025Q1 收入高增 长，实现同/环比+65%/-8%；归母净利润实现同/环比+81%/+9%。利润 率方面，2025Q1，公司销售毛利率 23.7%，环比+1.4pct，销售净利率 10.0%，环比+1.5pct，主要系 2024 年盈利能力受到大宗商品涨价、海外 子公司产能投入增加等因素影响。 积极推进海外工厂生产，布局全球市场助力业绩增长。公司已经形成国内 江苏苏州、江苏泰州、四川绵阳三大生产基地，墨 ...