志邦家居（603801）：2024A、2025Q1点评：国补带动经营拐点显现，挖潜、提效是方向

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨志邦家居（603801.SH） [Table_Title] 志邦家居 2024A&2025Q1 点评：国补带动经 营拐点显现，挖潜&提效是方向 报告要点 [Table_Summary] 公司 2024 年实现营收/归母净利润/扣非净利润 52.58/3.85/3.40 亿元，分别同比-14%/-35%/- 38%；其中 2024Q4 分别同比-28%/-51%/-52%；2025Q1 分别同比-0.3%/-11%/-8%。2024Q4 以来国补显效&零售降幅收窄，2025Q2 延续改善可期。2024Q4 以来国补显效&零售降幅收窄， 2025Q2 延续改善可期。后续挖潜&控费是方向，优化组织架构助力南方市场的发展&坚定执行 出海战略。公司中期增长抓手清晰，边际上迎家居国补催化。 分析师及联系人 [Table_Author] 蔡方羿 米雁翔 应奇航 SAC：S0490516060001 SAC：S0490520070002 SAC：S0490524080008 SFC：BUV463 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com ...