斯瑞新材：年报及一季报点评报告商业航天持续发力，下游多业务持续推进-20250514

证券研究报告 | 公司点评 | 金属新材料 商业航天持续发力，下游多业务持续推进 ——年报及一季报点评报告 投资要点 ❑ 公司发布 2024 年年报及 2025 年一季报。2024 年，公司实现总营业收入 13.30 亿 元，同比+12.7%；实现归母净利润 1.14 亿元，同比+16.2%，扣非归母净利润 1.03 亿元，同比+26.9%。2025 年一季度，公司实现营业收入 3.44 亿元，同比 +19.8%，实现归母净利润 0.32 亿元，同比+31.6%，实现扣非归母净利润 0.27 亿元，同比+27.6%。 ❑ 公司商业航天持续扩大，进军可控核聚变领域 公司充分发挥钨铜合金低膨胀高导热的优异特性，推动光模块基座产品稳步进入 增长阶段，实现向业内领先公司如菲尼萨、天孚通信、环球广电、东莞讯滔等产 业链下游主要客户的批量供货；公司开发的先进铜合金材料用于光模块壳体，已 通过业内知名客户验证，逐步进入小批量供应阶段。 ❑ 盈利预测与估值 我们预计公司 20252027 年归母净利润达 1.55 亿、2.01 亿、2.51 亿，分别同比 +36.0%、+29.2%、+25.1%。公司未来几年业务多点开花，主 ...