香农芯创：“分销+产品”双轮驱动，企业级存储国产替代需求增长-20250514

其他电子零组件Ⅲ 香农芯创（300475.SZ） 买入-A(首次) "分销+产品"双轮驱动，企业级存储国产替代需求增长 2025 年 5 月 14 日 公司研究/公司快报 事件描述 风险提示 供应商依赖风险：公司目前第一大供应商为 SK 海力士，公司向 SK 海 请务必阅读最后股票评级说明和免责声明 1 公司发布 2024 年年报及 2025 年一季度报告。2024 年全年公司实现营业 收入 242.71 亿元，同比增长 115.40%；实现归母净利润 2.64 亿元，同比下降 30.08%。2025 年第一季度公司实现营业收入 79.06 亿元，同比增长 243.33%； 实现归母净利润 0.17 亿元，同比增长 18.66%。 事件点评 受益于服务器需求持续增长和存储行业复苏，公司营收创历史新高。 2024 年全年公司实现营业收入 242.71 亿元，同比增长 115.40%；2025 年第 一季度公司实现营业收入 79.06 亿元，同比增长 243.33%。公司 2024 年及 2025 年一季度营业收入均创同期新高，主因系人工智能等相关半导体需求持续激 增和电子产品复苏的推动，带动公司半导体分销业务迎 ...