潮宏基（002345）：一季度表现优异，品牌势能持续向上

潮宏基 002345.SZ 公司研究 | 年报点评 | 一季度表现优异，品牌势能持续向上 | | --- | 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 根据年报，我们调整盈利预测并引入 2027 年的盈利预测，预计公司 2025-2027 年每 股收益分别为 0.53、0.61 和 0.71 元（原 25-26 年为 0.49 和 0.56 元），参考可比公 司，给予 2025 年 19 倍 PE 估值，对应目标价 10.07 元，维持"增持"评级。 风险提示：行业竞争加剧、金价波动对销售的影响、女包业务持续低于预期带来的业 绩拖累和商誉减值等 | 公司主要财务信息 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | 营业收入(百万元) | 5,900 | 6,518 | 7,665 | 8,703 | 9,711 | | 同比增长 (%) | 33.6% | 10.5% | 17.6% | 13.5% | 11.6% | | 营业利润(百万元) | 403 | 235 | 59 ...