华设集团（603018）：2024年报及2025年一季报点评：传统业务有所承压，低空业务表现亮眼

[Table_Main] 公司研究|工业|商业和专业服务 证券研究报告 华设集团(603018)公司点评报告 2025 年 05 月 19 日 [Table_Title] 传统业务有所承压，低空业务表现亮眼 ——华设集团(603018)2024 年报及 2025 年一季报点评 [Table_Summary] 报告要点： 主业处于下行周期，公司业绩短期承压 投资建议与盈利预测 公司作为交通发展与城市建设领域设计的优秀企业，在低空经济大力发展的 背景下，有望打开新的增长空间。我们预计公司 2025-2027 年营收分别为 44.99/46.71/49.03 亿元，归母净利 4.48/4.97/5.38 亿元，对应 EPS 分别为 0.65/0.73/0.79 元/股，对应 PE 分别 12/10/10 倍，维持"增持"评级。 风险提示 低空经济基础设施建设不及预期的风险；基建相关政策支持不及预期的风 险；基础设施投资规模波动风险；跨行业开展工程设计业务风险；应收账款 发生坏账损失风险；控制权发生变更导致正常经营活动受到影响的风险。 [Table_Finance] 附表：盈利预测 | 财务数据和估值 | 2023A ...