蒙牛乳业（02319）：深度报告：峰回路转，再启山林

港股研究丨公司深度丨蒙牛乳业（2319.HK） [Table_Title] 蒙牛乳业深度报告：峰回路转，再启山林 %% %% [Table_Summary] 随着原奶趋向供需平衡，价格竞争或放缓，公司产品升级延续，盈利能力有望保持提升。公司 的盈利能力历经调整，有望顺应供给侧改善的机会，价格竞争放缓的背景下获得修复，叠加公 司在中高端产品布局完善，鲜奶、奶酪等升级产品对整体盈利能力带来正向贡献，中期维度盈 利能力改善的路径较为清晰。 分析师及联系人 [Table_Author] 董思远 徐爽 SAC：S0490517070016 SAC：S0490520030001 SFC：BQK487 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 39 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 %% %% research.95579.com 2 蒙牛乳业（2319.HK） cjzqdt11111 [Table_Title2] 蒙牛乳业深度报告：峰回路转，再启山林 [Table_Summary2] 蒙牛乳业是国内乳业龙头，背靠中粮集团，新品类、出海驱动全新增长 蒙牛乳业立足液态奶 ...