一心堂24年报及25年一季报点评：利润短期承压，向省外及县市拓展

——一心堂 24 年报及 25 年一季报点评 核心观点 盈利预测与投资建议 行业管理政策变化风险；市场竞争加剧风险；门店扩张带来的盈利能力下滑风险；商誉 占比过高风险等 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 17,380 | 18,000 | 19,512 | 21,476 | 23,919 | | 同比增长 (%) | -0.3% | 3.6% | 8.4% | 10.1% | 11.4% | | 营业利润(百万元) | 786 | 278 | 764 | 980 | 1,105 | | 同比增长 (%) | -36.7% | -64.6% | 174.9% | 28.3% | 12.7% | | 归属母公司净利润(百万元) | 549 | 114 | 594 | 748 | 811 | | 同比增长 (%) | -45.6% | -79.2% | 420.4% | 25.9% | 8.5% | | 每股收益（元） | 0.94 | 0. ...