宏观研究专题报告：4月企业利润的不寻常现象
信达证券·2025-05-28 01:23
证券研究报告 宏观研究 [Table_ReportType] 专题报告 | ] [Table_A 解运亮 uthor宏观首席 分析师 | | --- | | 执业编号：S1500521040002 | | 联系电话：010-83326858 | | 邮 箱： xieyunliang@cindasc.com | [Table_Title] 4 月企业利润的不寻常现象 [Table_ReportDate] 2025 年 5 月 28 日 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127 号 金隅大厦B 座 邮编：100031 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 [➢Table_Summary] 营收回落与利润上升同时发生并不常见。1-4 月企业利润出现了不常见的 现象——营收回落下，利润上升。回顾历史来看，工业企业营收增速和利 润增速二者往往同向变动，自 2001 年 4 月以来，营收和利润增速二者相 关性更是达到 0.81。今年 1-4 月，在量(工业增加值)、价（PPI）均较前 值回落下，令人意外的是利润率 ...