交银国际每日晨报-20250529

交银国际研究 每日晨报 2025 年 5 月 29 日 我们长期看好小米在 AIOT 业务上的执行力，但建议投资者关注短期来自传 统家电厂商的竞争和下半年市场对大家电产品的需求。 上调目标价至 62 港元。我们上调 2025/26 年收入预测至 5,030/6,159 亿 元，上调 2025/26 年经调整 EPS 至 1.87/2.14 元（前值 1.51/1.98 元）。我们 下调小米汽车 2026 年 ASP 至 25.4 万元（前值 27.0 万元）。基于 2026 年手 机 x AIoT 26 倍市盈率和汽车业务 2 倍市销率，综合汇率因素，上调目标价 到 62 港元，维持买入评级。 | 快手 | | 1024 HK | | --- | --- | --- | | | 1 季度业绩符合预期；海外运营层面盈利，可灵 | 评级: 买入 | | 商业化加速 | | | | 收盘价: 港元 48.75 | 目标价: 港元 64.00 | 潜在涨幅: +31.3% | | 赵丽, CFA | zhao.li@bocomgroup.com | | 快手 2025 年 1 季度总收入/经调整净利润同比增 11%/ ...