扣非翻倍高增，多肽订单潜力大

来源：公司年报、国金证券研究所 诺泰生物 (688076.SH) 买入(上调评级) 公司点评 证券研究报告 业绩 2024 年 3 月 28 日，公司发布年报，2023 年营收 10.34 亿元，同 比增长 58.69%；归母净利润 1.63 亿元，同比增长 26.20%；扣非 归母净利润 1.68 亿元，同比增长 102.31%。业绩好于预期。 点评 制剂与多肽原料药增长强劲，后续订单潜力大。（1）公司 2023 年 自主产品收入 6.29 亿元，同比增长 145.48%。此增长主要得益于 公司 2003 年就开始前瞻布局的多肽药物等品种。公司在研项目共 37 项，其中原料药项目 21 项、制剂项目 16 项。截至报告期末， 公司已取得 12 个原料药品种的美国 DMF/VMF 编号，并于报告期内 先后取得司美格鲁肽、利拉鲁肽等原料药的 FDA First Adequate Letter，可满足下游制剂客户在 FDA 的申报需求。（2）4 大潜在重 要订单，将确保公司未来业绩成长空间。①与国内某知名生物医药 公司签署 GLP-1 创新药原料药 CDMO 合作，并约定客户终端制剂于 国内获批上市后原料药阶梯式 ...