小分子主业增长稳健，新兴业务蓄势待发

2024年03月29日 公 司点评 公 买入 / 维持 司 凯莱英(002821) 研 究 目标价: 昨收盘:89.30 小分子主业增长稳健，新兴业务蓄势待发 事件： ◼ 走势比较 3 月 28 日，公司发布 2023 年年报，2023 年实现营业收入 78.25 亿 元，同比下滑23.70%，剔除大订单后收入为54.05亿元，同比增长24.37%， 30% 归母净利润为 22.69 亿元，同比下滑 31.28%，扣非后归母净利为 21.04 太 16% 亿元，同比下滑34.87%。 平 点评： 2% (12%)92/3/32 01/6/32 22/8/32 3/11/32 51/1/42 82/3/42 66.20小 亿分 元子 ，主 剔业 除增 大长 订稳 单健 后， 为项 4目 2.管 00线 亿不 元断 ，丰 同富 比。 增小 长分 25子 .6业 0%务 ，实 毛现 利收 率入 洋 为 证 (26%) 60.07%，同比提升9.53%，主要和大订单毛利较高、汇兑损益以及效率提 券 (40%) 升有关。具体来看，商业化项目实现收入 51.12 亿元，剔除大订单后为 股 26.92亿元，同比增长47.1 ...