主业基本盘稳定，期待充储业务放量

华福证券 公 司 报 告 芯能科技（603105.SH） 主业基本盘稳定，期待充储业务放量 公 司 财 报 点 评 事件：公司发布2023年年报，2023年公司实现营业收入6.86亿元，同比 +5.59%；归母净利润2.20亿元，同比+14.95%；扣非归母净利润2.13亿元，同 比+13.75%。其中，公司2024年Q4实现营收1.43亿元，同比+8.61%；分别实 现归母净利润和扣非归母净利润0.34/0.34亿元，同比+12.09%/+0.34%。 投资要点： 光伏发电业务稳中有进，贡献稳定的业绩基本盘。2023年公司光伏发电业 务实现营收5.96亿元，同比+12.77%，毛利率65.66%，同比略增0.10个pct，净 利率32.08%，同比+2.62个pct，为公司贡献了稳健的业绩基本盘。根据公司公 告，光伏发电收入增长主要系自持电站规模的持续扩大带动发电量和收入的稳 定增长。2023年底公司累计自持电站装机量为828MW，较2023年新增 102MW，根据估算若排除长时间阴、雨、雪等天气的不可抗力因素，以大工业 用电执行价格测算，该部分电站全部发电后年收入将达到6.05亿元（不含税）， 毛利可进一 ...