年报点评：船舶海工需求高景气，毛利率持续提升

翻倍 [Table_Contacts] [Table_Page] 年报点评|专用设备 [Table_Title] 亚星锚链（601890.SH） [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 亚星锚链披露 23 年年报与 24 年一季报。2023 年营业收入 19.31 亿 元，同比增加 27.34%；归母净利润 2.37 亿元，同比增加 58.71%。扣 非归母净利润 2.02 亿元，同比增长 49.89%。其中 23Q4 公司收入 4.41 亿元，同比下滑 1.32%；归母净利润 6075 万元，同比增长 15.20%。 2024 年第一季度营收 4.49 亿元，同比减少 8.14%；归母净利润 6798 万元，同比增加 15.3%。 ⚫ 造船周期上行，船用链销量高增。公司 2023 年销售船用锚链 13.3 万 吨，同比增长 23.62%；新接订单 15.16 万吨，同比增长 28%；船用链 收入 13.52 亿元，同比增长 23%；毛利率 25.5%，同比增加 3.19pct， 我们认为这主要受益原材料价格下降。 ⚫ 销量增长叠加单价提升，系泊链收入大幅增长。公司 23 年销售系泊链 3.21 万吨 ...