前驱体行业领先企业，受益以旧换新政策回收业务未来可期

证券研究报告 | 2024年04月25日 格林美（002340.SZ） 增持 前驱体行业领先企业，受益以旧换新政策回收业务未来可期 核心观点 公司研究·深度报告 公司是国内前三的锂电三元前驱体材料生产企业，并在资源综合利用领域深 电力设备·电池 耕多年。公司成立于2001年，成立之初聚焦于废弃金属、电子废弃品等物 证券分析师：王蔚祺 联系人：李全 料的处理及回收。在二十余年发展时间里，公司业务版图已经拓展至三元前 010-88005313 021-60375434 wangweiqi2@guosen.com.cnliquan2@guosen.com.cn 驱体、四氧化三钴、正极材料、镍冶炼、动力电池综合利用、报废汽车综合 S0980520080003 利用、电子废物综合利用等多领域。2023年公司三元前驱体出货量超17万 基础数据 吨，市占率位列国内第三。 投资评级 增持(首次评级) 公司前瞻布局高镍产品、建设全球生产基地，夯实三元前驱体优势。伴随锂 合理估值 6.30 - 6.80元 收盘价 5.96元 盐价格企稳，长续航、高安全的三元电池需求有望回暖。我们预计2024-2026 总市值/流通市值 3060 ...