2023年年报及2024一季报点评：23年业绩不及预期，24年海风放量有望修复盈利

海力风电（301155） [Table_Tag] [投资要点 Table_Summary] ◼ 23Q4 减值计提 1.1 亿元、24Q1 因江苏海风推进开始回款、冲回 0.58 亿元。公司 23 年 计提减值共 1.84 亿元（资产减值 1.09 亿元/信用减值 0.74 亿元），其中 23Q4 计提 1.12 亿 元（资产减值 0.84 亿元/信用减值 0.28 亿元），主要系：1）抢装期间项目较多结算较慢、 账龄较长随之增长计提减值，2）部分海风项目受不可抗力影响，产成品无法发货，二者 叠加故计提比例较大。24Q1 公司因江苏海风项目重新开始推进，陆续开始收到回款，减 值冲回 0.58 亿元，后续随江苏海风进一步推进，有望继续冲回计提金额。 2024 年 04 月 27 日 买入（维持） ◼ 23 年塔架出货约 21 万吨、同增 15%+、24Q1 出货 1.3~1.4 万吨。23 年我们预计公司塔 架出货 21 万吨左右(含加工台为 24-25 万吨)，同增 15%+，其中 Q4 出货 1 万吨+（含加 工台约 4 万吨），23 年因江苏及山东海风项目受不可抗力影响进展较慢，出货不及预期。 24Q1 ...