2023年年报&2024年一季报点评：燃料电池系统销量稳健增长，首套PEM电解水制氢设备顺利产氢

2024 年 4 月 29 日 增持（维持） 燃料电池系统销量稳健增长，首套 PEM 电解水制氢设备顺利产氢 ——亿华通（688339.SH）2023 年年报&2024 年一季报点评 事件：公司发布 2023 年年报及 2024 年一季报，2023 年实现营业收入 8.01 亿 元，同比增长 8.48%，实现归母净利润-2.43 亿元；2024Q1 公司实现营业收入 0.13 亿元，同比减少 72.83%，实现归母净利润-0.91 亿元。 在 2023 年公司燃料电池系统销量同比增长 23.62%至 1900 套，销售总功率同 比增长 17.27%至 189410kW，销量的稳健增长带动板块营业收入同比增加 4.64%至 7.16 亿元，毛利率则在燃料电池系统价格下降的背景下减少 5.46 个 pct 至 34.56%。2023 年公司零部件收入同比增长 62.01%至 0.31 亿元，毛利率 同比下降 14.08 个 pct 至 12.60%，主要系零部件收入是为满足客户需求产生， 该部分收入的毛利水平相对较低。2023 年公司研发投入同比增长 6.80%至 1.71 亿元，占营业收入的比例小幅下降 0.3 ...