大陆消费月报：4月社零不及预期，关注地产政策催化

大陆消费月报： 4月社零不及预期，关注地产政策催化 群益上海 顾向君 2024.05.17 0 一、宏观消费运行概述 社会消费品零售总额：社零不及预期，出行带动餐饮强劲 出行情况：出行数据保持高位，跨境游持续复苏 二、消费行业运行概述 本地消费：电影市场平淡，演出持续火热 白酒：行业淡季，茅台批价走弱 CPI：油价成CPI主要支撑 生产资料价格走势：终端需求不旺，生产资料价格继续走低 期间板块涨跌情况：多个子版块跑赢大市 行业观点：4月数据偏弱，关注耐消需求催化 1 社零增速放缓，餐饮相对较好 图1：社会消费品零售总额单月变动 单位：亿元，% 图2：零售分项单月同比变动 单位：% 社會消費品零售總額 億 yoy 商品零售 yoy 餐飲 yoy 網上零售yoy 95,000 20% 50% 85,000 15% 75,000 40% 10% 65,000 30% 55,000 5% 45,000 0% 20% 35,000 -5% 25,000 10% -10% 15,000 0% 5,000 -15% 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 ...