证券研究报告|行业点评报告 [Table_Date] 2026 年 03 月 01 日 [Table_Title] 国产算力逻辑春节后全面夯实 [Table_Title2] 通信 [Table_Summary] 1、国产算力逻辑春节后全面夯实：Token 调用量首超 美国 + 芯片拐点验证 + 政策基建双轮驱动 春节后，国产算力逻辑进一步夯实，由 Token 数量暴增、国产芯 片业绩拐点使得算力全链条确定性提升。当前时点， 短期地缘冲 突（美以-伊朗升级）可能放大 risk-off 情绪，需警惕海外不确 定性对全球 AI 投资节奏的扰动，但在国内市场需求相对具有韧 性，国产模型的成本/生态提供较强对冲，国产算力全链条有望 在政策+成本双轮驱动下持续稳健提升。在视频、编程等核心领 域有望加速催化应用落地，同时国内相关算力需求有望拉动硬件 设备和算力租赁相关市场景气度，对于边缘端算力分发也有受 益。相关受益标的包括算力租赁和第三方数据中心厂商：光环新 网、数据港、润泽科技、协创数据、东阳光、大卫科技等；国产 芯片和昇腾生态相关厂商：寒武纪、海光信息、华胜天成等；海 外共振+国产推理放量受益的光联接相关：天孚通信、 ...

2月27日，全国工商联副主席方光华一行莅临奇安信集团开展企业现代治理调研。此次调研是全国工商联为深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，扎 实推进《工商联执委企业建立完善中国特色现代企业制度指引（试行）》落地实施的重要举措。奇安信集团作为全国工商联执委企业，参与试点推进中国特 色现代企业制度建设。 奇安信集团党委书记、董事长齐向东对调研组的莅临表示热烈欢迎。他表示，奇安信集团参与现代企业制度建设试点工作，既是全国工商联对企业发展的认 可，更是一份责任与使命。企业将以高度的责任感积极配合专家组深入开展调研，全面、系统总结自身在党建引领、合规管理、科技创新等方面的治理实践 经验，虚心接受专家组的意见建议，全力以赴在完善中国特色现代企业制度方面探索路径、打造样板，为民营经济健康发展、高质量发展贡献力量。 根据年度要点要求，全国工商联将会同有关部门以工商联执委企业为重点推进中国特色现代企业制度建设，总结提炼可落地、可推广、可应用的中国特色现 代企业治理经验，推动更多民营企业完善治理结构、提升管理水平，实现高质量发展。 财经频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 责任编辑：山上 调研期间，专家组参观了奇安信安全中心展 ...

中证智能财讯奇安信（688561）2月27日晚间披露2025年业绩快报，公司实现营业收入43.92亿元，同比增长0.97%；归母净利润亏损12.62亿元，上年同期亏 损13.79亿元；扣非净利润亏损15.09亿元，上年同期亏损16.12亿元；基本每股收益-1.85元，加权平均净资产收益率为-15.53%。以最新收盘价计算，市净率 （LF）约3倍，市销率（TTM）约5.45倍。 以本次披露业绩快报数据计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示： 近年来市盈率变化情况（倍） 10,000 89000 6,000 4,000 2,000 0 76.20 8570 678 -2,000 -4,000 2020-12-3- 2027-12-3- 3-72 - 3 -06-2 n - 公司 -{}- 行业均值 100 ହ 90 88:03 80 70 60 50 40 30 20 14.96 10 0 2021-12-37 ' 2020-12-37 2-12-37 -12-37 2n- - 公司 -○- 行业均值 制图数据来自恒生聚源数据库 市净率(LF)历史分位(%) 100 → -99-41 ଛି ୨୦ 80 80-2 ...

证券日报网讯 2月27日，奇安信发布公告称，公司2025年实现营业总收入439160.99万元，同比增长 0.97%。 （文章来源：证券日报） ...

Company Performance - Qianxin reported an operating revenue of approximately 4.392 billion yuan for the fiscal year 2025, representing a year-on-year increase of 0.97% [1] - The net profit attributable to shareholders of the listed company was a loss of approximately 1.262 billion yuan, compared to a loss of 1.379 billion yuan in the same period last year [1] - Basic earnings per share were a loss of 1.85 yuan, an improvement from a loss of 2.02 yuan in the previous year [1] Industry Insights - A significant shift has occurred in AI usage, with China's AI invocation surpassing that of the United States for the first time, leading to a surge in various sectors within the A-share market [1] - Notable analysts on Wall Street have indicated that China's computing power path is overturning traditional perceptions [1]

但与此同时，多家公司在股价飙升后，紧急发布公告表示不涉及GEO业务或尚未形成收入。一条新闻也在悄然发酵。有媒体虚构了一个叫"泉嘉德"（谐 音"全假的"）的智能水杯品牌，按照所谓的GEO操作流程铺陈内容，几个小时后，这款根本不存在的产品就被多款主流AI列入了推荐列表，甚至还被贴心 地补充了电商参考价。 2026年的开年营销圈，只有一个关键词：GEO（生成式引擎优化）。 这个概念火得有些猝不及防。A股市场上，一些沾上GEO概念的股票，不到一个月涨幅接近翻倍。而公众，将GEO视为AI营销新基建，是品牌在AI时代必 须布局的"数字基础设施"和"认知桥梁"。 一个能让假货在几小时内成为"AI推荐品牌"的技术，是在优化营销，还是在给AI"投毒"？当"遇事不决问AI"逐渐成为人们的习惯，AI搜索重塑信息传播的 逻辑，而GEO这项应运而生的技术，却在资本热潮与公众质疑之间，出现裂痕。 这大概是2026年营销人最需要想清楚的问题。 "等用户点击"与"替用户决定" 要理解这场争议，首先需要厘清GEO与传统SEO的本质区别。 生成式引擎优化，是在以ChatGPT、DeepSeek、豆包等为代表的生成式AI平台上，通过系统性方法提升 ...

证券代码：688561 证券简称：奇安信 公告编号：2026-003 奇安信科技集团股份有限公司 2025 年度业绩快报公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 本公告所载 2025 年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审 计，具体数据以奇安信科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）2025 年年 度的定期报告为准，提请投资者注意投资风险。 一、2025 年度主要财务数据和指标 单位：万元 | 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 增减变动幅度 | | --- | --- | --- | --- | | | | | （％） | | 营业总收入 | 439,160.99 | 434,924.93 | 0.97 | | 营业利润 | -131,741.27 | -143,163.46 | 不适用 | | 利润总额 | -131,286.82 | -143,481.33 | 不适用 | | 归属于母公司所有者的净利润 | -126,243.45 | -137,937.19 | 不适用 | | 归属于母公司 ...

奇安信公告称，2025年营业总收入43.92亿元，同比增长0.97%；归属于母公司所有者的净利润-12.62亿 元。报告期内，总资产136.77亿元，较年初下降8%；归属于母公司的所有者权益74.60亿元，较年初下 降14.92%。预计2025年销售回款约51.41亿元，同比增长8.04%；经营活动产生的现金流量净额约-0.61亿 元，同比改善2.81亿元。行业需求尚在复苏，公司在市场、产品技术、管理运营方面发力，三费金额同 比降约16%。 ...

今日（2月27日）重点布局国产算力（IDC、服务器）、国产AI应用领域的大数据ETF（516700）继续活跃，场内价格一度涨超1.2%，现涨 1.07%，盘中收复5日均线。 | | 分时 多日 1分 5分 15分 30分 = | 综合屏 F9 前复权 超级叠加 画线 工具 @ 2 | 大数据ETF华宝 O | | 516700 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 4 516700.SHI大数据ETF华宝] 2026/02/27 收1.132 幅1.07%(0.012) 开1.111 高1.135 低 1.110 均 四 | | | | +0.012 +1.07% | | | # MA5 1.120 MA10 1.1141 MA20 1.115 MA60 1.052 MA120 1.053 MA250 0.997 | (63日) V | SSE CNY 10:23:43 交易中 | | 18 + | | W | | | 净值走势 | | 华宝中证大数据产业ETF | | | | 1.230 | 楽に | 17.61% 变 | 9214 | | | | | 卖五 ...

今日（2月27日）算力概念继续活跃，重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF（589520）场内价格 盘中拉升2.4%，现涨2.3%，冲击日线2连阳！ | | 分时 多日 1分 5分 15分 30分 · | | | F9 盘鹅盘后 盘加 九转 图线 工具 ♡ 2 | | > | | 科创人工智能ETF华宝 1 | 589520 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 0 | 0.70 | 589520(8401人工智能ETF华富) 11:12 价 0.705 股跌 0.016(2.32%) 均价 0.694 | | | | 2619 | 0.705 | | +0.016 +2.32% | | 图 密 | | | | | | | SSE CNY 11:12:43 文国中 | | 0 / 8 + | | | 0.703 | | | | | 2.09% | 净值出费 | | 华宝上还料创板人工智能ETF | | ਮ | 0.700 | | | | | 1.57% | 酸化 | 9.44% 受班 | -12154 | | | ...