证券研究报告：传媒|点评报告 发布时间：2025-06-30 行业投资评级 强于大市|维持 | 行业基本情况 | | | --- | --- | | 收盘点位 | 706.9 | | 52 周最高 | 752.49 | | 52 周最低 | 456.84 | 行业相对指数表现（相对值） -9% -3% 3% 9% 15% 21% 27% 33% 39% 45% 51% 2024-06 2024-09 2024-11 2025-02 2025-04 2025-06 传媒 沪深300 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 2025 年 6 月 6 日，国家电影局召开 2025 暑期档电影片单发布 会，超 60 部影片定档 2025 年暑期档。截至 2025 年 6 月 28 日，暑期 档总票房已突破 17 亿。 ⚫ 投资要点 低基数效应为 2025 年暑期档票房修复奠定良好基础。截至 6 月 28 日，2025 年暑期档电影总票房（含预售）已突破 17 亿元，相比 2024 年同期票房微降，预计随着 7 月学生陆续进入假期，重磅影片于 7-8 月上映后数据将有所修复。由于 2024 年暑期档票房较上年表现欠佳， ...

重磅研报 【宏观】高频半月观—6 月延续"抢出口"，成色几何？——20250629 【宏观】5 月企业盈利再度转负的背后——20250627 【金融工程】沪深 300、深证成指、创业板指确认日线级别上涨—— 20250629 【金融工程】择时雷达六面图：本周估值与拥挤度分数弱化—— 20250628 证券研究报告 | 朝闻国盛 gszqdatemark 杨然 2025 06 30 年 月 日 朝闻国盛 中钨高新（000657.SZ）-背靠五矿集团，全球领先的钨一体化巨 擘 今日概览 研究视点 【煤炭】地缘政治加剧天然气价格波动，欧洲煤炭市场再度补库催化煤 价——20250629 【纺织服饰】波司登（03998.HK）-FY2025 圆满收官，期待产品创新驱 动羽绒主业持续增长——20250627 作者 【固定收益】债市的季节性及其来源——20250629 【固定收益】财政的新特点与后手——20250629 【固定收益】央行呵护，资金平稳跨季——流动性和机构行为跟踪—— 20250628 【银行】短暂回调后，银行股怎么看？——20250629 【有色金属】中钨高新（000657.SZ）-背靠五矿集团，全球领先的 ...

来源：中国青年报 人工智能手机(AI手机)真的来了？无论是4月OPPO发布的Find X8全新系列手机，5月荣耀推出的荣耀 400，抑或6月vivo刚发布的X Fold5，都展示出其"AI"的功能。 2025年政府工作报告提到"大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代 智能终端以及智能制造装备"。这些手机产品的出炉，不仅是人工智能手机在终端市场的落地，也预示 着手机正在迈进新纪元——从接打电话的功能机，到应用丰富的智能机，再到今天的AI手机。联通在 线小沃科技有限公司总经理张珂珂在2025年巴塞罗那世界移动通信大会上看到：全球的端侧厂家"都在 布局"AI手机。 记者在探访一家手机门店时发现，一些新型号手机的价签上，特别标注了"AI手机"字样。然而，"AI手 机"这个概念目前对不少普通消费者来说仍然比较陌生。人工智能手机和现在大多数人使用的智能机有 啥本质区别？AI将如何重塑手机体验？近期，中青报·中青网记者就这些问题对手机厂家、运营商以及 专家学者等进行了采访。 拥有"屏幕理解"能力？ 啥是AI手机？白晨是荣耀终端股份有限公司的AI产品专家，他和张珂珂都认为，目前市场对于AI手机 的 ...

城内街巷纵横，多呈"丁"字或"7"字布局，院院暗门相通，巷巷过街楼相连。地下暗道蜿蜒如脉，与地 上街巷、空中楼阁相互交织，构筑起地下、地上、空中三维一体的立体防御网络。同时，城内亭台楼 阁，庙观府院罗列，既有宋金元痕迹，更显明代特色，极具有江南水乡风格。 砥洎城景区负责人上官向东介绍，最令人称奇的当属坩埚城墙，它熔铸金元遗韵与明代风骨于一体，堪 称世界建筑史上的孤品，是全国重点文物保护单位。砥洎城凭借深厚的历史底蕴与独特的人文景观，被 游客盛赞为"东方最美的古堡"，被古建筑专家鉴定为世界上独一无二的城墙。 "晋城故事 世界聆听"2025海外华文媒体晋城行采访团走进砥洎城。武俊杰 摄 中新网晋城6月28日电 (杨佩佩 杨杰英)"没想到，晋城的古堡这么多，每一座都独具特色。从砥洎城看 到了古人的智慧，这都是历史文化的沉淀。作为海外华文媒体，我们有责任推介像晋城古堡这样的中华 文化瑰宝，让世界了解晋城，让晋城走向世界。"爱尔兰《华人报》社长周瑞琮如是说。 "晋城故事 世界聆听"2025海外华文媒体晋城行采访活动期间，30余名海外华文媒体代表走进砥洎城， 倾听这"铜墙铁壁"御敌于外的历史故事，感受这"坩埚城堡"护佑下 ...

一名当地网友在社交媒体发文说："我们失去了一位真正的医生，一位选择逆流而上的人。他用自己的生命换回了别人的生命。""他不是我们国家的人，却 为我们国家的人付出了生命。" 当地时间6月15日，一名坦桑尼亚居民在达累斯萨拉姆市海边溺水。第27批中国援坦桑尼亚医疗队队长张军桥不顾自身安危，对其展开施救。不幸的是，在 落水者获救上岸后，张军桥因体力透支溺水，不幸离世，年仅38岁。 连日来，张军桥救人牺牲的事迹被非洲多国主流媒体报道，在社会各界引发广泛反响。 坦桑尼亚-中国友好协会秘书长约瑟夫·卡哈马表示，张医生富有责任心、乐于奉献，总是把别人的利益放在自己的利益之上。 穆欣比利国立医院是坦桑尼亚国家级医院，是张军桥生前在坦桑尼亚工作的医院。他从教学抓起，曾组织多场面向本地医护人员和医学生的麻醉技术专项培 训。当地医护人员表示，至今无法相信他已经离开，大家损失了一位好朋友、好伙伴。 穆欣比利国立医院麻醉护士：张医生为我们医院带来了很多新事物，他是我们的导师。他脸上一直洋溢着笑容，他乐于分享他的知识、才能，向我们介绍病 例，并进行培训。 穆欣比利国立医院麻醉护士：他是一位优秀的合作者。遇到问题时，我会打电话给他。我们会记 ...

首个国资控股城市交通整体解决方案上市企业，定位新一代城市交通智能产品、建设与运营科技公司。 公司聚焦于城市交通领域，基于城市级数字孪生平台及多模态AI调控技术，围绕城市万亿级基础设施 及资产，提供智能网联、低空经济、交能融合等新基建工程建设、低碳可持续运营、城市多模式网络管 控、主动运维四大专业服务，实现城市交通整体运行效率提升20%-30%，投资节省20%以上。近年来公 司业务上加快向新基建工程及运营转型，目前已初步形成面向新一代以智能网联为核心的智慧交通系统 可落地的"城市级数字底座+大脑平台+智能装备"体系化技术产品，有望在未来新一代交通体系建设中 占据核心主导地位。 城市数字孪生底座&TransPaas平台构建公司核心竞争力。公司基于空天地海隧多维感知、全要素语义 化、数实映射等能力，打造首个面向交通全业务场景的城市级孪生底座，构建15个大类、3000+子类标 准化交通全要素数据资产。TransPaas平台是公司基于城市数字孪生模型的核心产品，是支撑地空一体 交通系统统筹建设及运营的数字化智能治理平台，目前已支持超过15类、2100多个交通孪生数据接入。 基于两大核心竞争力，公司目前已构建"规划设计- ...

"全世界都在搞AI，只有苹果还盯着UI"，这可能是不少人在看完今年WWDC开发者大会后的感受。当 一众友商在AI赛道狂飙突进时，苹果的表现却非常克制，但这或许并不是他们不愿参与AI前沿的探 索，而是有心无力。为了解决自研AI落后的问题，苹果方面可能会选择用"买买买"来解决。 近日海外科技媒体ZDNet在相关报道中称，苹果正考虑收购AI初创公司Perplexity。如果这一爆料属实， 也将成为苹果公司史上最大规模的一次收购。作为如今AI搜索领域的独角兽，Perplexity此前在今年5月 进行了新一轮的融资谈判，预计筹集5亿美元，估值则达到了140亿美元。 要知道在并购领域，苹果的风格与绝大多数科技巨头截然不同，他们更喜欢花小钱办大事。比如收购某 一细分赛道的潜力公司，然后将相关技术通过内部孵化的方式催熟，诸如Siri、电源管理、多点触控等 iPhone的重要功能，就都是苹果买来的技术。恰恰是进行大规模并购时，他们频频遭遇"水逆"。 收购一家AI独角兽毫无疑问是目前解决苹果在AI赛道落后局面的最有效方式，至于说为什么Perplexity 会被认为是他们最有可能收购的AI初创企业？是因为OpenAI、Anthro ...

本报讯 （记者冯思婕）6月28日至6月29日，以"资本赋能、中国创新、全球机遇"为主题的2025上市公 司论坛在浙江温州举行。论坛汇聚了来自金融、证券等领域以及上市、拟上市企业的600余位专家学 者、企业代表，围绕资本市场如何高效赋能中国创新力量、把握全球机遇等核心议题展开深入研讨，为 推动资本市场高质量发展和新质生产力培育建言献策。 温州商学院校长、锦天城律师事务所高级合伙人章晓洪认为，上市公司不仅是经济发展的核心驱动力， 更是创新的引领者和全球机遇的开拓者，随着上市公司经营规模的持续扩大、治理能力的不断提升、外 部监管的日益完善，以及在创新领域的深入探索和对全球机遇的积极把握，上市公司将进一步助力市场 稳定运行，推动经济高质量发展，为中国经济的全球竞争力注入新活力。 温州市人民政府副市长陈宽认为，资本赋能、中国创新、全球机遇的时代命题下，中国资本市场活力与 潜力尽显，期待各方以论坛为起点，让资本照亮创新之路，共创全球发展新未来。 温州市委副书记、市长张文杰在致辞中介绍，温州作为中国民营经济重要发祥地，始终在资本市场探索 中走在前列。1986年，温州创办全国首家股份制城市信用社，1987年成为全国唯一利率改 ...

最近，有一条新闻值得关注。 欧美国家越来越爱用"合规"当武器，提高外国企业进入市场的门槛。以前他们靠技术领先压制别人，现 在，则通过设定复杂的法律、监管规则来挡后发国家的企业。 据环球网引用路透社的报道，此举因为所谓的"数据安全风险"。但这里有个有趣的现象： 为什么DeepSeek会成为德国的目标，类似Meta这样的公司，却能在欧盟继续运营？这其实不是技术上 的较量，而是关于规则制定权的争夺。 01 欧盟的《通用数据保护条例》，简称GDPR，你可能听说过。它像是欧盟给个人隐私数据定下的严格规 矩。 想象一下，你的姓名、身份证号、电话号码、住址，甚至浏览记录和购物偏好，都被看作是很宝贝的东 西。 以前这些信息可能被随便收集和乱用，你根本不知道它们去了哪里。GDPR规定，公司在收集这些个人 信息时，必须先明确告诉你怎么用，不能偷偷摸摸就拿走。 而且，你还拥有很多权利，比如让公司删除你的数据（这就是所谓的"被遗忘权"），或者停止处理你的 数据。 德国的数据保护专员梅克·坎普要求苹果、谷歌从其德国的应用商店中，移除DeepSeek应用程序。 但现在情况变了。欧盟政策表面上是为了保护用户数据，实际上成了隐形的贸易壁垒。 ...

6月29日，和讯投顾徐梦婧称，我们一起看看周末有哪些消息会影响下一周A股走势。首先，有消息宣 称中美双方已签订谅解协议，中方回复确认了框架内容。这一事件主要有两方面影响，一是涉及稀土， 二是涉及高端半导体设备和相关发动机零部件。不过，此次只是战术性妥协，并非全面战略性转变，中 方通过稀土换取美方部分让步，但核心利益如技术主权、产业链安全不会被动摇。第二件事是充电宝召 回风波。6月26号，中国民航局在官网发布紧急通知，6月28号起在全国范围内收紧对充电宝航空安全管 控，禁止旅客携带没有3C标志或3C标识不清的充电宝。其实6月18号起，很多企业就开始召回充电宝。 在该时间节点后没两天，固态电池和锂电池出现连续量价齐增的上涨。周五，很多相关领域龙头出现炸 板，若经周末发酵，下周可关注锂电池板块能否重新转强，毕竟这也算是一次行业洗牌。第三件事，周 五收盘后，券商改革仍在推进，先是国泰君安，接着是天风，周末又传出财通的消息。在这种利好加持 下，希望下一周券商能扛住压力。因为周五银行出现回落，大金融中银行与上证指数关联度最高，所以 若短期银行调整，与上证指数呈正相关的板块都要规避风险。不过，接下来中小创的表现仍可期待，若 ...