Financial Data and Key Metrics Changes - The company reported a net debt reduction to $3 billion, down significantly from the previous quarter [9] - Liquidity reached a record level of $15.7 billion, including untapped facilities [10] - The gross margin guidance for Q4 was raised by 300 basis points sequentially, driven by favorable mix effects [78] Business Line Data and Key Metrics Changes - DRAM bit demand outlook for calendar 2025 was raised to high teens from mid-teens, driven by robust AI demand in data centers [6][7] - NAND volumes were strong, but the market environment remains challenging, leading to careful capacity management [15][16] - LPDDR business in data centers is expected to grow significantly, with a focus on expanding the customer base [19][20] Market Data and Key Metrics Changes - Improvements in demand were noted in broad distribution and industrial markets, contributing positively to the overall bit growth estimates for 2025 [7][44] - The company observed a constructive demand environment for the remainder of calendar 2025, despite uncertainties related to tariffs [45][46] Company Strategy and Development Direction - The company aims to maintain technology leadership and invest in capacity for high-value markets like HBM [10] - There is a focus on leveraging the sole source position in the LPDDR market for data centers, anticipating increased penetration over time [19][20] - The company is preparing for the transition to HBM4, which is expected to have higher pricing and better specifications compared to HBM3 [50][52] Management's Comments on Operating Environment and Future Outlook - Management expressed confidence in the growth trajectory of the HBM business, with significant customer engagement and trust established [36][39] - The overall market environment is seen as constructive, with expectations for continued demand growth in DRAM driven by AI and data center applications [44][45] - Management acknowledged the complexities in customer demand forecasting for HBM products due to rapid transitions in technology [39] Other Important Information - The company is focused on balancing capital return to shareholders through dividends and opportunistic share repurchases while maintaining a strong balance sheet [10] - The pricing dynamics in the HBM market are stable, with the overall mix affecting the average selling prices [66] Q&A Session Summary Question: DRAM bit demand outlook for 2025 - The company raised its DRAM bit demand outlook for 2025 due to robust AI demand in data centers, with no impact from tariff-related pull-ins [6][44] Question: Prioritization of net leverage versus share buybacks - The company is pleased with its deleveraging progress and has substantial liquidity, allowing for continued investment and capital return to shareholders [9][10] Question: Gross margin guidance and NAND business dynamics - Management indicated that gross margin guidance reflects improved demand dynamics and careful capacity management in the NAND business [12][15] Question: HBM pricing and customer engagement - The company expects HBM pricing to remain steady, with significant customer engagement and trust established for future growth [36][39] Question: Impact of tariffs on demand - The overall impact of tariffs on customer order patterns is considered modest, with healthy aggregate demand signals for the remainder of 2025 [45][46]

截至当日收盘，沪指、深成指均涨超1%，分别涨1.03%报3455.97点、涨1.72%报10393.72点，其中沪指 再创年内新高；创指涨3.11%报2128.39点。总体来看，超3900只个股上涨，全市场成交额为16394亿 元，较上个交易日放量1915亿元。 商报讯（记者 叶晓珺）连续两日，A股全线沸腾，资金争相跑步进场。昨日，指数早间集体走强，沪指 盘中翻红，创指涨超1%。板块方面，多元金融概念盘初拉升，爱建集团（600643）、新力金融 （600318）、弘业期货（001236）触及涨停；军工装备板块走高，国瑞科技（300600）20cm涨停，长 城军工（601606）、建设工业（002265）等多股涨停；"政策暖风+并购潮涌+交投火热"多重催化下， 券商板块更是表现亮眼，国盛金控（002670）、湘财股份（600095）、信达证券（601059）、天风证券 （601162）等纷纷上涨，连带着银行板块爆发，中农工建四大行股价续创历史新高。 沪指创年内新高 大金融板块狂欢 继前一日重返3400点关口后，沪指昨日再度冲高并突破3月19日盘中创下的3439.05高点。 从盘面来看，军工装备、证券、互联网保险 ...

第二，加大人道援助是现实之需。撤资断供、物资封锁等行径加剧粮食短缺、疫病蔓延，严重侵犯 儿童基本生存权利。以色列应立即停止对加沙的封锁，全面恢复人道准入。中方呼吁国际社会，特别是 传统援助方加大对冲突地区人道支持，切实履行捐资承诺。 第三，加强国际法治是根本之道。安理会要统筹用好儿童保护工具箱，确保对严重侵害行为问责。 各方应严格遵守国际人道法基本准则。中方呼吁唯一尚未批准《儿童权利公约》的会员国尽快批约，以 实际行动保护儿童的各项合法权利。 第四，推进可持续发展是长远之计。发展不足是导致冲突的重要根源。国际社会应帮助冲突当事国 消除贫困、普及教育、健全医疗，不断增强民生保障和自主发展能力，铲除暴力滋生的土壤。联合国要 从机制和资源上重点保障发展领域，为儿童发展提供良好条件。 傅聪说，中方将同国际社会一道，为消弭冲突、促进和保护儿童权利作出不懈努力。 新华社联合国6月25日电 中国常驻联合国代表傅聪25日在安理会儿童与武装冲突问题公开辩论会上 发言，敦促国际社会切实采取措施保护武装冲突中的儿童。 傅聪说，儿童是武装冲突中最无辜、最脆弱的群体。此时此刻，加沙儿童仍在战火和饥饿中煎熬， 海地儿童在暴力横行下深陷绝 ...

这个暑期，旅游热度继续高涨，机票酒店价格也更加亲民。去哪儿旅行大数据显示，亲子游、大学生出 游是这个暑期的主力人群，长线游占比超过六成，国内部分热门目的地暑期酒店预订量同比增长四成， 从乘飞机出行人数来看，6月25日，将迎来暑期第一波出行高峰。随后，出行人数一路攀升，到7月5日 到达出行最高峰期，整体热度将持续到8月中旬左右。 丨 2025年6月26日星期四丨 NO.1 奈雪的茶全面发力健康赛道 6月25日，奈雪推出系列轻饮轻食产品，向健康赛道加码。与此同时，奈雪的品牌视觉全面焕新，新 LOGO（标志）以雪花图案为主。今年3月，奈雪开出轻食店型"奈雪Green"，目前，奈雪Green在北上 广深已落地30余家。奈雪方面表示，加码健康赛道已经有所成效，5月，奈雪店均订单量同比增长 35%，同店同比增长28%。 点评：奈雪围绕"健康+视觉"进行品牌双重焕新，切中当前消费者对轻饮、轻食的需求升级。奈雪Green 的快速扩张与订单增长数据反映初步成效，但健康赛道竞争激烈，后续仍需产品力与运营效率持续支撑 增长。 NO.2 去哪儿：暑期出行已迎来第一个小高峰 NO.4 飞天茅台月内跌价近300元 飞天茅台的价格持续调整 ...

【环球时报报道 记者 唐亚】"总统先生，亲爱的唐纳德。祝贺并感谢您在伊朗采取的果断行动，这实在非同寻常，是旁人不敢为之举，您让我们所有人更安 全了。"美联社24日报道称，这并非美国总统唐纳德·特朗普惯用大写字体"自吹自擂"，也不是狂热支持者对特朗普的痴迷追捧，而是北约秘书长吕特在荷兰 参加为期两天的北约峰会期间，对特朗普的"直接奉承"。 英国《卫报》评论称，吕特将北约增加国防开支的计划与美国轰炸伊朗核设施的行动相提并论，其"谄媚"的语气凸显了北约领导人和其大多数西方盟友对峰 会顺利进行的渴望，他们充分了解特朗普对北约的承诺"难以预测"。 尽管有美国网民对特朗普晒出私人聊天记录截图这一做法提出疑问，但吕特本人似乎并不在意。吕特对媒体表示，尽管公布短信截图"并不在计划中"， 但"这并未给他带来困扰，因为其中没什么需要保密的"。 美国总统特朗普24日在其自建社交平台"真实社交"上晒出北约秘书长吕特发给他的私人短信截图。北约随后证实该消息是吕特24日发给特朗普的，但拒绝提 供更多细节。根据截图，吕特在短信中提到："今晚在海牙，您将飞向另一个重大成功。这并非易事，但我们已让他们都签署了5%的承诺……唐纳德，你带 领我们 ...

【环球时报综合报道】高温再次令老旧的美国电网承受巨大压力。路透社24日关注到，正在遭受严重热浪冲击的美国东部批发电价飙升，而电网 运营商也已于本周一要求发电站开足马力全力以赴发电。 6月24日，美国能源部发布了一项紧急命令，要求特定发电机组，在持续的极端天气条件下以最大发电输出水平运行，以减轻整个东南部地区因高 温而导致的停电风险。 在入夏前，监管机构北美电力可靠性公司就在年度夏季供电评估报告中预警称，"多达8900万美国人今夏可能将面临电力供应不足"。老旧电厂的 关停、高温天气用电需求的激增，都将可能导致美国今夏电力供应出现紧缺。 长期关注美国基础设施状况的美国土木工程师学会今年给美国整体基础设施状况打分为C，而包括供电设施在内的能源基础设施评分则为D+，D 级评分意味着基础设施状况大多数处在标准以下水平，且已趋近于使用寿命终点。 值得注意的是，美国电网还面临着未来用电负荷可能大幅增长的挑战。随着美国人在日常生活中越来越依赖电气化，能源需求正经历20年来的最 高增长。美国土木工程师学会预测，到2034年夏季和冬季美国峰值用电需求可能较目前水平分别再飙升15%和18%。与此同时，电动汽车和人工 智能数据中心业 ...

【环球时报特约记者 刘皓然】美国卫生部"硬广"？本月24日，美国卫生与公共服务部部长小罗伯特·肯尼迪表示要让所有美国人在未来四年内都佩 戴上健康监测设备。为实现这一目标，卫生部不惜掀起"最大规模的推广活动"。内阁官员直接下场"带货"令不少民众直皱眉头，网友纷纷表示自 己的隐私恐怕又要面临新一轮的采集与泄露。 路透社24日报道称，小罗伯特于本周二出席了众议院相关听证会，并在会上力推可穿戴健康监测设备，声称这是美政府实现"让美国再次健 康"（MAHA）执政议程的关键所在。监测设备可实时反馈摄入食物对血糖水平、心率及其他多项指标的影响，促使人们合理调整饮食结构、生活 与运动习惯。他表示，这一举措有助于民众掌控身体状况，为自己的健康负责。 美国"政治新闻网"称，美国购买连续血糖检测仪（CGM）的费用较高，每月的花销在100到300美元之间。小罗伯特表示，卫生部正在研究对策， 将价格控制在可负担范畴。他还对比了部分带有减肥功效的药品，称服用市面流行的药物每月花销高达1300美元。如果用一款价格仅80美元左右 的可穿戴设备便可实现相似的健康管理效果，那对民众而言显然更划算。 然而，这项倡议引发了一连串的道德忧虑，其中最令 ...

考虑到此前的严厉措施和表态，特朗普的最新声明引发舆论困惑。路透社援引美国中央情报局前官员、 现任拉皮丹能源集团首席执行官莫德尔的分析称，特朗普的言论"反映出执法标准回归松懈"，但"特朗 普可能不会在即将到来的多轮美伊核谈判前豁免制裁，而是将其当作筹码"。 西伯特首席投资官马克·马利克对彭博社表示，特朗普的这些言论似乎是在"向中国和伊朗示好"，以鼓 励它们在与美国的谈判中进行合作。"我们大多数人都认为这只是说辞。但这确实让我感到意外。" 【环球时报特约记者 文简】美国总统特朗普24日在"真实社交"上发帖称，在以色列和伊朗停火后，中 国可以继续购买伊朗石油。彭博社称，这一声明令石油贸易商以及美国政府官员都颇感意外。随后白宫 澄清说，这并不意味着美国将放松对伊制裁。 "中国现在可以继续从伊朗购买石油，希望他们也能从美国大量购买（石油）。我很荣幸能促成此 事！"特朗普在帖子中说。据彭博社报道，这份声明发表于特朗普宣布以色列和伊朗已同意停火几个小 时之后。他同时发布了一系列要求以伊停止敌对行动的帖子。 彭博社称，这篇帖子显示，特朗普突然改变了对中国购买伊朗石油的立场，令负责对伊朗石油出口进行 制裁的美国财政部、国务院官 ...

《日本经济新闻》称，此次文部科学省面向"就业冰河期一代"的教师录取计划是历史原因和当下现实的 结合。"就业冰河期"的教师招聘岗位数量有限，录取竞争异常激烈。文部科学省的调查数据显示，2000 年度公立小学教师的录取比例为1∶12.5，创下历史最高纪录，致使不少怀揣教师梦的人不得不放弃报 考。 对此，日本政府近年来针对"就业冰河期一代"推出了一系列支援举措，涉及公务员和教师等多个职业。 除此之外，政府还会为该群体提供返校再培训、培训补贴等帮扶政策。 【环球时报报道 记者 刘雅婷】日本文部科学省24日向全国各地教育委员会发出通知，要求各地研究制 定措施，积极录用那些在大学毕业时希望成为教师，却未能如愿的"就业冰河期一代"（指日本泡沫经济 崩溃后，1993年至2004年间进入社会的群体，该群体目前大多处于40岁至50岁这一年龄段——编者注） 担任公立学校教师，并为其提供招聘考试中部分科目免考、根据社会工作经验加分等利好政策。 据《日本经济新闻》24日报道，这是日本政府本月刚刚制定的强化"就业冰河期一代"的支援举措之一。 日本雅虎新闻网称，政府对"冰河期一代"的特别关注源于该群体踏入职场时，正值日本就业环境极为严 峻 ...

新华财经开罗6月26日电（记者董修竹）中国国航北京—开罗开航暨"你好！中国"旅游推介日前在开罗 举办。埃及旅游促进局主席艾哈迈德·优素福、中国驻埃及使馆参赞兼开罗中国文化中心主任张易、中 国国际航空股份有限公司开罗营业部总经理王建军、同程旅行副总裁黄亮等嘉宾以及中埃两国旅游、航 空业界代表200余人出席。 推介会上宣布，国航将自2025年7月9日起开通北京首都至开罗直飞航线，航班号为CA829/30，班期为 每周三、五、日，由空客A330客机执飞。艾哈迈德表示，其于5月率团赴华参加2025 ITB上海国际旅游 交易博览会，中国之行给他留下了深刻记忆，亲眼所见胜过纸上千言，相信新航线的开通将为埃中两国 密切人员往来、深化旅游合作注入强劲动力。 王建军重点介绍了中国国航的综合实力、全球布局、新开航线及市场机遇，并表示新航线的开通不仅是 国航全球航线网络拓展的重要里程碑，更将成为连结中埃两国首都的空中纽带。 推介会现场，中国国航埃及客运总代理ASE公司航空与销售部高级经理马哈茂德·萨阿德进一步介绍了 国航北京—开罗航线票务业务。同程商旅旅游度假供应链总监王泉推介了北京、上海、苏州、西安、南 京等中国热门旅游目的地、 ...