贸易战与地缘冲突背景下的航运市场展望

联合电话会议我是银河交运的分析师罗嘉南同时在现在还有我们银河期货的资深集运期货分析师贾老师近期随着特朗普当选大家对于航运市场的变化也十分的关注因此我们银河政策研究院联合期货团队做这么一次电话会议我这边主要先讲一下对于航运三个资本块大致的周期的位置判断以及短期的一些供需关系上的编辑变化然后再讲一下市场最关注的特朗普当选之后在编辑上对于每一个航运资本块有什么样的影响最后请我们期 首先还是讲一下目前航运三个子板块分别在周期中的位置我们现在还是觉得整个航运板块由于共享一个供给受限的逻辑整体上目前还是处在一个大的景气周期当中但是不同子板块之间的周期位置其实不太一样的从这个图里面可以看到机运行业的话目前我们认为是处在周期高点可能逐步开始有点向下的这样一个位置而游运行业可能处在一个周期景气高位为止并且未来还有 散货可能相对处在一个周期底部刚刚开始上行的这样一个区间从运达数据其实可以看得出来三个值板块中集运其实是在20年最先周期反转的基本上是享受了2010和2022年两年景气周期的高位维持但是由于它在所有的值板块中是最先反转的当时这个船船的产能还不曾在短缺吧所以说它的供给也是所有值板块中最先出来的基本上我们可以认为需求下滑包 ...