锂电及复合铜箔观点汇报

锂电及复合铜箔观点汇报 20241112 摘要 • 2024 年锂电设备市场大客户下单招标情况有限，以宁德为例，其份额较 高，但整体订单量仍处于较低水平。预计明年锂电设备市场将迎来大幅增 长，尤其是宁德的扩产将带来大量订单，预计先导智能明年新签订单将达 到 300 亿元，联营公司新签订单有望达到 40 亿元。 • 锂电设备相对于光伏设备具有较好的参与机会，目前光伏设备从最底部反 弹幅度约 120%，而锂电尚未达到这一水平，因此仍有较大的上涨空间。 从估值来看，锂电设备明年的新签订单对应利润市盈率仅 10 倍多一点， 仍有提升空间。 • 复合铜箔产业化进展顺利，核心电池大客户已完成第一阶段审厂，并已下 达两次 300 万平方的订单，预计年底前还会再下单。其他厂商也在进行测 试，但相对头部材料厂商存在七八个月时间差。目前核心考量已从安全转 向成本竞争优势，量产阶段成本可达 3.5 元至 4 元每平方。 • 复合铜箔的市场报价大约在每平方米 5 元，相较于传统铜箔具有显著的成 本优势。尽管今年铜价上涨速度可能不明显，但从长期趋势来看，复合铜 箔的成本优势将更加显著。 • 国内最大的新能源车企今年进行了第二次复合铜箔 ...