大摩闭门会-金融-房地-航空-新能源-原材料行业分析-原文-AI-纪要

大摩闭门会：金融、房地、航空、新能源、原材料行业分析 摘要 Q&A 中国居民金融资产和储蓄率的趋势如何？ 根据 2024 年 12 月的数据分析，中国居民的储蓄率在 2024 年有显著提高。尽管 收入增长放缓甚至出现负增长，但家庭金融资产（包括存款、保险和银行理财） 仍然快速增长，达到近 11%。这种现象与中国当前的低利率环境密切相关，低 利率反而促使居民增加储蓄以锁定高息收益。中国家庭借债比例较低，固收类 资产如存款和保险是主要选择。未来几年，这一趋势预计不会发生重大变化， 因为中国依然依赖按劳分配和个人储蓄养老。 当前中国的货币政策对经济有何影响？ 尽管 2024 年货币政策从稳健转向适度宽松，但实际操作动作较少，并未降准降 息。这反映了政府在大动作前需要更多研究平衡利率的问题。总体来看，降息 对解决通缩问题帮助有限，因为工业企业成本中利率占比很低。同时，过度宽 松可能导致产能出清速度减慢。因此，中国目前采取的是自然见底策略，不通 过大幅刺激来实现信贷周期见底。 • 中国居民储蓄意愿受低利率环境影响，倾向于增加储蓄以锁定高息收益， 且家庭借贷比例较低，固收类资产为主要选择，预计未来几年该趋势不会 有显著变 ...