云资产重估-云及配套产业链梳理及投资机会展望

云资产重估：云及配套产业链梳理及投资机会展望 摘要 Q&A 近期云计算和 AI 领域有哪些显著的技术进步和投资趋势？ 近期在云计算和 AI 领域，我们观察到模型能力的大幅提升，同时推理成本显著 下降。例如，豆包提出的新实施架构使推理成本较原来的 MOE 下降了 23%。这 一趋势表明，AI 技术正在向端侧应用、推理等环节转移，推动 AI 普惠和泛化 时代的到来。与此同时，从 2024 年到 2025 年，基础资源方面的投入显著增加， 例如字节跳动计划投资 1,600 亿人民币，而阿里巴巴也大幅上调了 2025 年的资 • AI 技术正向端侧应用和推理环节转移，推动 AI 普及，字节跳动和阿里巴 巴大幅增加云计算基础资源投入，分别计划投资 1,600 亿人民币和同比增 幅超 30%的资本开支，反映市场对未来发展的信心。 • 云计算产业链部分环节供不应求，阿里巴巴云业务增长点已从电商转向 AI 模型，类似微软与 MIT 的结合，通过 AI 加速业务增长，DeepSeek 用户增 长迅速导致需求外溢，模型到业务结合再到应用价值量提升。 • 未来两三年内，云资源需求预计将指数级增长，不仅限于计算和存储，更 体现在生产 ...