房地产行业利好频现-地产链投资价值几何

房地产行业利好频现，地产链投资价值几何？ 摘要 Q&A 2024 年 9 月 26 日的政治局会议对房地产市场的表述发生了哪些变化？这些变 化意味着什么？ 在 2024 年 9 月 26 日的政治局会议中，关于房地产市场的表述发生了显著变化， 提出要"促进房地产市场止跌回稳"。这一表述不仅指量层面的止跌回升，还 包含价格层面的止跌回升。这意味着房地产在政策中的定位发生了转变，从过 去强调防风险重新转向稳增长的重要资产。2019 年底，中央文件曾提到"不将 房地产作为短期经济手段"，此后相关表述一直放在防风险范畴。然而，这次 • 政策转向稳增长：房地产政策定位从防风险转向稳增长，明确提出促进市 场止跌回稳，预示政策思路和推进方式可能调整，或借鉴成熟经济体"管 两头"经验，稳定市场。 • 市场主要问题：房价收入比过高、收入预期不稳定、租金回报率低于按揭 利率以及地产商经营不稳定，导致政策效果短暂，仅能阶段性激活存量需 求，难以形成持续性增长。 • 万科事件信号：万科债务化解事件表明政府重视地产商流动性危机，可能 采取更积极干预措施，确保地产链条关键主体稳定，预示未来政策可能进 一步加强以稳定行业。 • 基本面改善 ...