洪灏：恒指走成了这样

恭喜发财,蛇年大吉。 春节前后,在中国宏观消息真空的环境中,中国市场在 DeepSeek AI破局的引领下走出了一波犀利的技术行情。从底部 到昨天,港股科技股已经上涨超过了20%进入了技术上定义的"技 术牛市"。当然,中国市场的波动远大于发达国家市场,用一个定 义发达市场技术性牛市的市场波幅来定义中国股市未免有些方柄 圆凿。 洪瀬: 恒指走成了这样 ... 02-14 08:25 阅读 12421 牛熊之界。 前两天我在微博上发的过去一年中国科技股跑赢美国科技股的比 较图引发了一片吐槽。很多读者评论认为一年的表现不足以说明 问题,需要更长的时间比较。于是,我又比较了上证成立以来和 标普500的比较图。然而,很多人还是认为这样的比较"毫无意 义"。 其实，这些吐槽的声音都没有吐在点子上:过去一年,中国科技 股的确跑赢了美国科技股。这是一个无法否认的客观事实。可 惜,中国科技股的波动非常大。当进行了风险调整后,或者说, 在考虑到风险之后，中国科技股的回报则滞后于美国科技股。 因此,在投资者选择投资经理的时候不能只选择绝对回报最好的 投资经理,同时还要考虑到基金风险和波动。一只回报大起大 落、回撤显著的基金,往往持 ...