中兵红箭20250307

摘要 Q&A 今年（2025 年）低成本弹药的采购景气度为何会提升？ 中兵红箭 20250307 虽然过去特种和钻石业务毛利波动较大，但中长期来看，钻石市场需求逐步回 暖。随着特种业务放量，将产生规模效应。此外，公司逐步将外采转为自营， 有助于降低成本，并通过云资源调度优化提升效率。整体来看，我们预期 2025 年和 2026 年的利润分别为 2.44 亿元和 4.82 亿元。今年（2025 年）给予 100 倍估值，业绩反转景气提升有望实现。 中兵红箭公司的业务现状及未来预期如何？ 中兵红箭目前主要业务包括钻石和特种装备两大块，占公司总营收的 93%。其 中特种装备涵盖智能弹药等各类型产品。尽管公司在 2024 年因签单节奏问题亏 损 2 亿元，但下游需求依然强劲，尤其是特种装备领域。预计 2025 年新产品将 有较好落地表现，公司业绩有望反转。 具体来说，中兵红箭自 2013 年收购中 南钻石后主营业务扩展至钻石及内燃机配件；2016 年进一步收购北方弘扬等六 家公司后增加了特种装备和专用汽车业务。目前子公司如中南钻石从事超材料 业务，而北方向东北方红与江南特种则负责特种装备。此外，公司还涉足培育 钻石领 ...