登康口腔20250415

登康口腔 20250415 摘要 • 登康口腔凭借抗敏优势和产品升级，在牙膏市场中实现快速增长，尤其是 在消费者对细分化、精益求精的需求日益增长的背景下，通过电商渠道转 型抓住市场机遇。 • 牙膏市场竞争激烈，外资品牌面临渠道和产品老化问题，登康口腔通过线 上渠道扩张，特别是抖音平台的品牌推广，显著提升了线上收入占比，从 2019 年的 6%增长到 2024 年上半年的 23%。 • 登康口腔盈利水平持续提升，毛利率和净利率均有所增长，主要得益于产 品升级和线上渠道占比提升带来的费用率下降，增强了公司的盈利能力。 • 牙膏市场整体持平，但销售单价不断提升，反映了消费者对功效性产品的 需求增加，登康口腔通过不断叠加抗敏感、护龈、美白等功能，拓宽产品 矩阵，满足多元化需求。 • 登康口腔通过严格管控经销商网络，采取县域级一线一策开发政策，线下 市场份额从 2021 年的第七至八名上升至 2024 年上半年的第三名，实现 逆势增长。 • 登康口腔在成人牙膏基础上，积极拓展儿童口腔护理和口腔大健康业务， 虽目前收入占比不高，但增速显著，未来不排除通过外延并购强化该领域。 • 预计登康口腔 2024-2026 年净利润 ...