骆驼股份20250421

Q&A 骆驼股份 20250421 摘要 骆驼股份的主要成长逻辑是什么？ 骆驼股份的主要成长逻辑是从过去的铅酸电池后市场转向低压锂电池。低压锂 电池具有单车 ASP（平均销售价格）是过去铅酸电池 3~5 倍的特点，这将显著 提升骆驼股份的整体成长性。低压锂电池本身技术门槛较高，市场竞争环境集 中，不像动力电池那样分散。因此，骆驼股份通过多年的低压电池积累，从今 年（2025 年）起预计实现营收和利润增长。公司今明年（2026 年）的业绩分别 预计为 8.6 亿和 10 亿，目前对应估值约 11 倍。 • 骆驼股份 2024 年营收 156 亿元，同比增长约 11%，净利润 6.14 亿元，同 比增长 7.3%，扣非净利润 5.9 亿元，同比增长约 11%。公司在铅酸电池后 市场业务的利润和现金流贡献显著。 • 2025 年一季度，公司预计利润范围为 2.23 到 2.55 亿元，同比增长 43%63%；扣非净利润为 1.9 到 2.23 亿元，同比增长 13%33%。低压锂电 业务发展是主要增长动力。 • 低压锂电池 ASP 在 8001,500 元左右，是铅酸电池的 35 倍，市场潜力巨 大。随着长 ...