汤臣倍健20250126

汤臣倍健 20250126 摘要 • 汤臣倍健 2025 年一季度营收同比下降，净利润同比下降 37%，净利率约 为 25.4%，同比下降两个百分点，主要受渠道分化和外牌竞争影响，但公 司内部除健力多外，各业务单元收入均达成既定目标，符合公司预期。 • 公司二季度将继续推进线下渠道业务策略，包括新品发布会模式和终端唤 醒计划，以期带动终端动销并实现销售转化。钙维生素 D 产品试点超出预 期，将推出更多新规格产品，并结合差异化服务推动销售。 • EQ 举措初见成效，盖 DK 产品试点成功，上市不到三个月全国月纯销突破 100 万盒，预计全年销量有望翻倍以上。该产品采用一口价模式，对整体 毛利率影响不大，但一季度毛利率略有下降，主要受产品结构和固定成本 影响。 • 线上渠道逐步改善，一季度虽有双位数下滑，但环比有所改善。公司将通 过产品创新（如高价格带蛋白粉、氨糖等新品）、提升基础营养素排行榜 表现，以及搭建抖音直播间等方式推动线上正增长。 • 一季度收入下降导致销售及管理费用率有所缩减，销售费用率实现约一个 百分点的下降，反映了公司在控制费用方面取得了一定成效。公司希望 2024 年的利润率是阶段性新低，202 ...