德科立20250427

德科立 20250427 • DCI 订单国内外各占一半，年底产能目标 3-5 亿，全年销售收入目标 2-3 亿，DCI 产品平均毛利率约 20%，预期未来提升至 30-35%，但需评估关 税影响。 Q&A 摘要 • 德科立一季度毛利率受高毛利产品发货减少及春节期间超预期 GTA 订单影 响，但 TCI 收入占比提升至 40%，主要为子系统产品，公司在分布式训练、 推理和推荐领域取得进展。 • DCI 领域，德科立 400G 产品已全球部署，600G 应用于干线网，800G 正在开发中，预计今年落地，并关注 1.6T 研发进展，以 C 波段为主。 • DCI 产线建设未达预期导致现金存款减少，但公司仍按计划推进国内外产 能投入，以应对复杂市场形势和满足技术需求，预计年底海外基站建设完 成。 • 公司订单充足，手头订单超 3 亿，但降成本方案尚未落地，春节期间供应 链问题导致成本上升，400G D3I 干线和支线产品性能测试周期较长。 • 海外大客户合作研发 OCS 领域取得进展，已有开发和样机收入，国内与合 作伙伴进行信号模型应用测试，提供 OCS 器件硬件，数据表现优异。 • 微软取消数据中心 Capex ...