登海种业20250429

登海种业 20250429 摘要 • 公司 2025 年一季度营收同比下降 30%至 1.62 亿元，归母净利润同比下 降 18.37%至 2,459.77 万元，主要受粮食价格不景气影响，农民购种意 愿降低，导致产品售价下降。 • 2024 年公司制造成本因单产提高和大豆产值费用减少而下降。玉米平均 单产从 2023 年的 300 多公斤提高到 400 多公斤，增幅显著，同时大豆产 值费用每吨减少五六百元。 • 受粮食价格下跌影响，种子产品出厂价和终端售价均有所下降。预计未来 种子产品售价将继续受市场品种结构调整和转基因品种扩面提速影响，但 成本有望通过单产提高和生产效率提升得到控制。 • 公司毛利率在 2024 年三四季度及 2025 年一季度同比提升，主要得益于 制造成本下降、品种结构优化以及推广耐密植抗病性强的新型品种。 • 市场对种子的需求趋向低成本、高产量，单产低于 400 公斤的种子竞争力 减弱。公司目标产值提高，西北地区目标产值为 3,600 元，甘肃地区约为 4,200 元。 Q&A 公司 2024 年和 2025 年一季度的业绩表现如何？ 根据公司披露的财报，2024 年全年营业收入为 1 ...