路维光电20250429

路维光电在 2024 年实现了收入同比增长 30%，归母净利润同比增长 28%， 扣非归母净利润同比增长 40%。分产品来看，平板显示和半导体均实现双位数 的增长。特别是在第四季度，收入同比增长 43.2%，归母净利润同比增长 72.55%。从产能角度来看，公司在 2025 年上半年新增了一台 8.6 代设备， 该设备爬坡良好，为全年贡献了较好的收入和利润。 • 公司计划在苏州和成都生产基地分别实现 90 纳米和 40 纳米试产，并通过 引进新设备提升产能，推动营收持续增长。美国加征关税对公司无负面影 响，中国反制关税可能保护国内掩膜板企业。 • 2024 年公司平板显示业务中 OLED 占比 40%，LCD 占比 60%，整体毛 利率 30%-35%，半导体业务毛利率 55%-60%。2025 年一季度 OLED 占比已超过 50%。公司通过可转债项目、复兴半导体项目和厦门平板显示 掩模板基地项目进行扩产，预计完全达产后贡献显著收入。 • 公司已基本覆盖 130 纳米以上制程，正向 90、40、28 纳米推进，并覆盖 模拟电路。公司与行业内友商竞争激烈，但凭借稳定的发展、稳健的收入 增长和领先的盈利能力保持 ...