晶合集成20250429

晶合集成 20250429 摘要 • 晶合集成 2025 年一季度营收 25.7 亿元，同比增长约 15%，扣非净利润 约 1.35 亿元，现金流入接近 6 亿元，毛利率提升至 27%，显示出强劲的 增长势头和盈利能力改善。 • 公司积极进行产能扩充，计划 2025 年将产能从 13.8 万片提升至 16.5- 17 万片，主要用于 CIS 和高阶 55nm 产品，同时推进 40nm 和 28nm 节 点产品，其中 40nm 已量产，28nm 预计年底小批量生产。 • 技术应用领域方面，DDIC 营收占比从 67%降至 61%，CIS 从 18%升至 20%，PMIC 从 9%升至 11.5%，逻辑和 MCU 合计约 7%，表明公司在多 元化应用领域取得进展。 • 公司预计全年毛利率维持在 25%-27%之间，受益于稼动率提升和产品结 构调整，其中 DDIC 毛利率较高，CIS 随着放量逐步改善，电源管理也有 所好转。 • 40 纳米产品已进入批量生产阶段，28 纳米产品正处于客户验证阶段，预 计今年下半年可能实现小批量生产，高压工艺部分预计年底放量，但整体 进度因客户端需求调整有所放缓。 Q&A 请介绍一下 ...