品牌出海：致欧科技、乐歌股份

品牌出海：致欧科技、乐歌股份 20240514 摘要 • 中美贸易摩擦初期对跨境电商造成冲击，依赖中国供应链的多品类精品电 商受关税影响显著，供应链转移至东南亚需时，向下游转嫁成本影响性价 比优势，市场担忧加剧。 • 小额包裹关税政策调整后，虽然税率有所下降，但总量关税不变，小件商 品出口成本依然较高，对服饰等品类影响较大，且该税率由美国自主掌握， 短期内难以通过谈判降低。 • 当前环境下，B2C 大件耐用品、B2B 模式以及海外仓业务具有成长空间。 中大件家居线上渗透率提升，小 B 客户对去品牌化、厂家直销模式需求强 烈，海外仓需求因小店关税提升而改善。 • 智游科技在欧洲市场拥有品牌和渠道优势，可复制到中大件产品扩张，美 国市场受关税影响，但可通过涨价传导，增速逐步修复，供应链加速向东 南亚转移以降低风险。 • 乐歌股份深耕人体工学产品，独立站增长良好，计划扩展至电动沙发、床 等品类，并开发新市场，跨境电商业务稳中有增，海外仓业务以中大件为 主，预计 2025 年盈利能力将改善。 Q&A 跨境电商企业在出口方面的反脆弱性体现在哪些方面？ 跨境电商企业的反脆弱性主要体现在对渠道的掌控力上。轻工板块中的出口类 ...