证券研究报告 | 公司更新 | 多元金融 ——OSL 集团点评报告 投资要点 全新管理团队，带领公司收入端和成本端共同改善，2018 年战略转型以来，首 次实现扭亏为盈。 新任 CEO 崔崧 2024 年 8 月加入公司，曾在 Bybit 于 2021-2023 年期间负责合 约、现货、Web 3 等业务条线。2024 年 11 月，黄冠文先生被任命为 CFO。他于 2024 年 9 月加入 OSL 担任首席投资官，在推动集团的战略性投资和全球拓展战 略方面发挥了关键作用。CEO 崔崧在对外采访提到，新的管理团队，对内部文 化、执行效率、团队风格都带来显著改变。公司大量引入科技领域人才，我们发 现公司在深圳进行研发中心团队搭建，这有利于公司运营效率的提升和成本的改 善。2024 年，公司 IFRS 准则下收入同比增加 78.6%至 3.75 亿港元，持续经营业 务的净利润从去年亏损 2.50 亿港元变为盈利 5480 万港元，为 2018 年战略转型 进入数字资产领域以来首次扭亏为盈。成本管控方面，各项费用总额同比下降 9.1%，其中员工成本为唯一同比增加的费用，但人均成本从上年的 263 万港元 下降到 1 ...

新部门人事方面，OSL宣布任命张竞伟为OSL Pay主管，指其在金融科技领域拥逾20年的经验，曾在数 字转型及为大型银行机构提供顾问服务方面经验丰富，也曾在顶级加密货币交易所担任领导职务，负责 推动全球业务发展和监管策略。该集团又指，其期望张竞伟能在OSL Pay推动创新。 智通财经APP获悉，4月29日，加密资产的上市公司OSL集团(00863)宣布推出全新业务部门OSL Pay， 致力革新跨境法币与加密货币支付基础设施。此次发布标志着OSL Pay全球业务计划的首阶段启动，首 站将凭借意大利现有OAM注册(相当于VASP)，于欧洲建立营运能力，预计将于第二季度正式推出。 张竞伟则指，OSL Pay致力打造新一代支付基础设施，而通过整合OSL集团在数字资产领域的技术优势 与本地市场经验，相信平台将成为连接传统金融与加密经济的重要桥梁。 根据介绍，OSL Pay针对传统金融与数字资产市场间的跨境价值转移需求，提供崭新解决方案。平台采 用统一架构，让金融机构、交易所及企业能够以前所未有的效率进行法币与加密货币转换，同时积极准 备符合欧盟《加密资产市场监管法案》(MiCA)及全球反洗钱标准。 OSL集团执行董事兼 ...

公司資料 行政總裁報告書 管理層討論與分析 董事及高級管理層履歷詳情 企業管治報告書 董事會報告書 獨立核數師報告 綜合損益及其他全面收益表 綜合財務狀況表 綜合權益變動表 綜合現金流量表 綜合財務報表附註 五年財務摘要 2 4 7 22 25 48 68 77 80 82 84 85 197 目錄 公司資料 OSL GROUP LIMITED OSL 集團有限公司 股份代號：863 董事會 非執行董事 李金鴻先生 （主席）（於二零二四年九月二十七日獲委任） 執行董事 崔崧先生 （行政總裁） （於二零二四年八月五日獲委任為行政總裁及 於二零二五年一月一日獲委任為執行董事） 刁家駿先生 徐康女士 （於二零二四年一月十二日獲委任） 楊超先生 （於二零二四年一月十二日獲委任） 潘志勇先生 （主席兼行政總裁） （於二零二四年一月十二日獲委任， 並於二零二四年八月五日辭任行政總裁及 於二零二四年九月二十七日辭任執行董事） 賈瑞馨女士 （於二零二四年八月三十日獲委任 並於二零二五年一月一日辭任） 高振順先生 （於二零二四年八月三十日辭任） Madden Hugh Douglas先生 （於二零二四年一月十二日辭任） Lo ...

香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 對 本 公 告 之 內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示 概 不 就 因 本 公 告 全 部 或 任 何 部 分 內 容 而 產 生 或 因 倚 賴 該 等 內 容 而 引 致 之 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 OSL Group Limited OSL集團有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：863） 截 至 二 零 二 四 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 之 全 年 業 績 公 告 財 務 亮 點 – 1 – • 本 集 團 的 國 際 財 務 報 告 準 則 收 入 創 歷 史 新 高，由2億980萬 港 元 同 比 顯 著 增 加78.6%至3億7,470萬 港 元 • 持 續 經 營 業 務 的 溢 利 為5,480萬 港 元，而 去 年 虧 損2億4,980萬 港 元， 自 二 零 一 八 年 戰 略 轉 型 進 軍 數 字 資 產 以 來 首 次 轉 虧 為 盈 • 本 集 團 全 面 ...

证券研究报告 多元金融 2024年09月25日 | --- | --- | |------------------------------------------|-------| | | | | | | | | | | | | | | | | 亚洲领先数字交易平台，合规驱动新一轮增长 | | | | | | | | 孙嘉赓(证券分析师) S0350523120002 sunjg@ghzq.com.cn | --- | --- | --- | --- | |--------------|--------------------|------------------------|------------| | 最近一年走势 | | 市场数据 | 2024/09/24 | | | OSL集团 恒生指数 | 当前价格（港元） | 6.23 | | 398% | | 52周价格区间（港元） | 3.04-13.20 | | 308% | | 总市值（亿港元） | 36.52 | | 218% | | 流通市值（亿港元） | 36.52 | | | | 总股本（亿股） | 6.26 | | 128% | | 流通股本（ ...

目 錄 2 公司資料 4 行政總裁報告書 6 管理層討論與分析 14 未經審核簡明綜合損益及其他全面收益表 16 未經審核簡明綜合財務狀況表 18 未經審核簡明綜合權益變動表 19 未經審核簡明綜合現金流量表 20 未經審核簡明綜合中期財務資料附註 51 其他資料 公司資料 OSL GROUP LIMITED OSL 集團有限公司 股份代號：863 董事會 執行董事 潘志勇先生 （主席） （於二零二四年一月十二日獲委任） 徐康女士 （於二零二四年一月十二日獲委任） 楊超先生 （於二零二四年一月十二日獲委任） 刁家駿先生 賈瑞馨女士 （於二零二四年八月三十日獲委任） 高振順先生 （於二零二四年八月三十日辭任） Madden Hugh Douglas先生 （於二零二四年一月十二日辭任） Lo Ken Bon先生 （於二零二四年一月十二日辭任） Chapman David James先生 （於二零二四年一月十二日辭任） 獨立非執行董事 周承炎先生 徐飈先生 （於二零二四年一月十二日獲委任） 楊桓先生 （於二零二四年六月十七日獲委任） 楊毓博士 （於二零二四年一月十二日獲委任及 於二零二四年四月十九日辭任） 謝其龍先 ...

香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 對 本 公 告 之 內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不 對 因 本 公 告 全 部 或 任 何 部 份 內 容 而 產 生 或 因 依 賴 該 等 內 容 而 引 致 之 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 OSL Group Limited OSL集團有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：863） 截 至 二 零 二 四 年 六 月 三 十 日 止 六 個 月 之 中 期 業 績 公 告 | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | 務 亮 點 | | 本集團數字資產及區塊鏈平台業務的國際財務報告準則收入為 1 億 2,380 萬 ...

香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 對 本 公 告 之 內 容 概 不 負 責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部 或任何部份內容而產生或因依賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 OSL Group Limited OSL集團有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：863） 有關年報及所得款項動用情況的補充公告 茲提述(i) OSL集團有限公司（「本公司」）於二零二四年四月二十九日所刊發本公司 截 至 二 零 二 三 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 的 年 報（「 二 零 二 三 年 年 報」）及 (ii) 日 期 為 二 零 二 一 年 六 月 十 一 日 有 關 根 據 一 般 授 權 配 售 新 股 份 的 公 告 。 除 另 有 所 指 外 ， 本公告所用詞彙與二零二三年年報所界定具有相同涵義。 於二零二一年六月十一日（ 交易時段前 ），本公司委任麥格理資本股份有限公司按 每股配售股份17.0港元的配售價格向一名承配人配售合共31,952,500股新股份。扣 除所有相關開支（ 包 ...

Digital Asset Market and Strategy - OSL Group Limited is focusing on enhancing its core competitiveness in the digital asset sector amid a strategic realignment[7]. - The approval of the first Bitcoin spot ETF in the US has positively impacted the regulatory environment and increased institutional participation in cryptocurrencies[8]. - Bitcoin and Ethereum prices have significantly risen, indicating a resurgence in investor confidence and market vitality[8]. - OSL Group is well-positioned to expand its service offerings and increase market share in response to regulatory innovations in Hong Kong[8]. - The company aims to leverage strategic investments to capitalize on opportunities in the evolving digital asset landscape in 2024[9]. - The group has laid a solid foundation for innovation in 2024, driven by significant achievements and opportunities in the past year[8]. - OSL Group expresses gratitude to investors for their unwavering support, which is crucial for the company's vision and leadership[9]. - The company anticipates unprecedented growth in 2024 through strategic initiatives and new service expansions[9]. - OSL aims to lead the transformation of the digital asset market while ensuring compliance and regulatory adherence[15]. - The approval to enhance existing licenses allows OSL to offer a wider range of digital asset products to retail investors, reinforcing its commitment to regulatory compliance[14]. Financial Performance - The management discussion highlights the audited financial performance for the fiscal year ending December 31, 2023[11]. - OSL Group's revenue for the fiscal year 2023 reached HKD 209.8 million, a 193.6% increase compared to HKD 71.5 million in the fiscal year 2022[17]. - The net income from digital asset brokerage activities was HKD 72.1 million in 2023, a significant recovery from a net loss of HKD 103.0 million in the previous year[17]. - The company reported a loss per share from continuing operations of HKD 0.58, improving from a loss of HKD 1.30 in the previous fiscal year[17]. - OSL's adjusted non-IFRS revenue for the year was HKD 134.9 million, a decrease of HKD 48.3 million from HKD 183.2 million in the fiscal year 2022[18]. - The company reported a net loss from continuing operations of HKD 249.8 million, a reduction of 55.4% compared to HKD 560.1 million in 2022[25]. - The total comprehensive loss for the year was HKD 265,874 thousand, compared to a total comprehensive loss of HKD 558,100 thousand in 2022, showing a reduction of about 52.4%[193]. Operational Developments - OSL has expanded its retail services by allowing retail investors to trade Bitcoin (BTC) and Ethereum (ETH) following regulatory approval in June 2023[14]. - The strategic investment from BGX is expected to enhance OSL's market share and technological capabilities in the Asia-Pacific region[13]. - OSL has established partnerships with Interactive Brokers and Victory Securities to strengthen its B2B2C business model, providing integrated digital asset trading solutions[15]. - The company has made significant progress in the Security Token Offering (STO) space, partnering with UBS for Hong Kong's first investment-grade warrant token transaction[16]. - The company sold 90% of its stake in Shanghai Jingwei Enterprise Development Co., focusing on the digital asset industry as a strategic growth priority[22]. Risk Management and Compliance - The volatility of digital asset prices poses significant risks to the group's performance, with regular reviews of asset positions based on market factors[39]. - The group employs both hot and cold wallet solutions for asset custody, implementing security measures and purchasing insurance for these wallets in 2023[40]. - Anti-money laundering policies and procedures are in place to mitigate risks associated with anonymous transactions in decentralized networks[41]. - The group has strict review processes for new products, focusing on operational, legal, regulatory, market, credit, liquidity, and ESG risks before approval[44]. - The group faces credit risk associated with digital asset trading, particularly from counterparties failing to meet obligations[45]. - The group has implemented a business continuity and disaster recovery plan to ensure operational resilience against external and internal threats[46]. - The company is committed to maintaining strict compliance standards while expanding its global footprint to serve a diverse international clientele[29]. Corporate Governance - The company appointed Mr. Pan Zhiyong as the chairman and CEO on January 12, 2024, which does not comply with the corporate governance code requiring separation of these roles[58]. - The board emphasizes the importance of effective leadership, transparency, and accountability in business operations to ensure high ethical standards and compliance with applicable laws[57]. - The company has adopted the corporate governance code and has complied with the relevant rules for the year ending December 31, 2023[58]. - The board consists of independent non-executive directors with extensive experience in corporate finance and banking, enhancing the company's governance structure[54][55]. - The company has established a fundraising committee for the Eastern District Hospital Charity Trust Fund, indicating its commitment to community involvement[54]. - The board will continue to review and improve corporate governance practices to maximize shareholder returns[58]. Shareholder Engagement and Communication - The company engages with shareholders through various channels, including press releases, interim and annual reports, and shareholder meetings[87]. - The company holds investor meetings, including conference calls and forums, to report on group performance and address investor questions[88]. - The company has established a shareholder communication policy to ensure timely and equal access to relevant information for shareholders and investors[88]. - The board ensures that independent resolutions are presented for significant matters at the annual general meeting, allowing shareholders to vote on each issue[93]. - The company encourages shareholders to raise questions and provide feedback to the board and management at any time[89]. Future Outlook and Strategic Initiatives - The company plans to expand its market presence and is focusing on new product development to drive future growth[123]. - The company has outlined a strategic vision for the next five years, aiming for a substantial increase in user data and engagement metrics[123]. - The company is actively pursuing mergers and acquisitions to enhance its competitive position in the market[123]. - The company has set ambitious performance guidance for the upcoming fiscal year, targeting a revenue growth of over 20%[123]. - The company is investing in new technologies to improve operational efficiency and customer experience[123]. Financial Position and Assets - As of December 31, 2023, the total assets of the group were HKD 14.408 billion, a decrease from HKD 25.143 billion on December 31, 2022[33]. - The total liabilities amounted to HKD 10.457 billion, down from HKD 18.550 billion in the previous year, resulting in a debt-to-asset ratio of approximately 72.6%[33]. - The total equity of the group was HKD 3.951 billion, compared to HKD 6.593 billion as of December 31, 2022[33]. - The cash balance, after deducting customer cash liabilities, was HKD 1.650 billion, a decrease from HKD 4.269 billion in the previous year[33]. - The proprietary digital asset balance increased from HKD 1.583 billion to HKD 1.846 billion over the year[33]. Audit and Financial Reporting - The independent auditor's report confirmed that the consolidated financial statements fairly reflect the group's financial position as of December 31, 2023[173]. - The audit committee is responsible for overseeing the financial reporting process of the group[184]. - The company has identified key audit matters that are critical to the financial statements, ensuring transparency and compliance with professional ethical standards[187]. - The audit focused on the fair value measurement of financial instruments due to its significance in the consolidated financial statements[182]. - The management's judgments and assumptions regarding the fair value measurement of investments were supported by sufficient evidence[185].

香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 對 本 公 告 之 內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示 概 不 就 因 本 公 告 全 部 或 任 何 部 分 內 容 而 產 生 或 因 倚 賴 該 等 內 容 而 引 致 之 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 OSL Group Limited OSL集團有限公司 （前稱 BC Technology Group Limited BC科技集團有限公司） （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：863） 截 至 二 零 二 三 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 之 全 年 業 績 公 告 | --- | --- | |-------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...