证 券 研 究 报 告 中国软件（600536）深度研究报告 推荐（首次） 打造操作系统、数据库央企龙头 当前价：42.82 元 ❖ 风险提示：宏观经济波动；政策落地进展不及预期；行业竞争加剧。 [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 6,723 | 5,758 | 6,545 | 7,459 | | 同比增速(%) | -30.3% | -14.4% | 13.7% | 14.0% | | 归母净利润(百万) | -233 | -393 | 117 | 228 | | 同比增速(%) | -613.4% | -69.0% | 129.9% | 93.8% | | 每股盈利(元) | -0.27 | -0.46 | 0.14 | 0.27 | | 市盈率(倍) | -160 | -95 | 317 | 164 | | 市净率(倍) | 16.4 | 19.9 | 18.7 | 16.8 | 资料来源：公司公告，华创证券预测 注： ...

每经编辑 黄胜 3月31日，在2025中关村论坛年会期间，金沙江创投主管合伙人朱啸虎表示，所有的AI应用都是套壳应用，关键是如何建立长期壁垒，深度整合 工作流/编辑工具；专有硬件/IP和数据。必须人工交付的苦活累活。AIGC应用重要的不是生成能力，而是编辑能力，交付结果的能力。 他强调，"AI应用就是没有壁垒，说有壁垒是忽悠人的，要在非AI能力上建立壁垒。" 朱啸虎表示元宇宙等概念很快被证伪，但DeepSseek出来以后，软件企业收入爆发式增长，中国软件企业的春天可能要来了。 图片来源：视觉中国 朱啸虎认为，过去五六年同样在经历类似的历程。元宇宙、SaaS（软件即服务）、大模型等概念先后成为热点，却在短期内迅速降温，"一开始的 时候都是热度非常高，但是很快证伪，今天，没人再看元宇宙、没人再看SaaS"。 在他看来，具身智能现在特别火，但他觉得商业路径还是不清，尤其是人形机器人。 "但是今年DeepSeek出来以后，我们同样感觉到春天的可能性。"朱啸虎表示，今年3月，其观察到部分SaaS企业收入同比增长超过3倍，积极拥抱 AI、拥抱DeepSeek的企业，如果能继续保持这样的增速，有望迎来真正的春天，"当年在高 ...

股票简称：中国软件 股票代码：600536 中国软件与技术服务股份有限公司 2024年度向特定对象发行A股股票 募集说明书 （申报稿） 保荐人（主承销商） 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 二〇二五年三月 中国软件与技术服务股份有限公司 2024 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书 声 明 本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书不存在任何虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证 本募集说明书中财务会计报告真实、完整。 证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其 对发行人所发行证券的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之 相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 1-1-1 中国软件与技术服务股份有限公司 2024 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书 重大事项提示 本公司特别提醒投资者注意下列重大事项或风险因素，并认真 ...

中国软件与技术服务股份有限公司 2024 年度向特定对象发行 A 股股票 的 北京金杜（成都）律师事务所 关于 4-1-3 | 《公司法》 | 指 | 《中华人民共和国公司法》（根据 2023 年 12 月 29 日第十 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 四届全国人民代表大会常务委员会第七次会议修订） | | | | | | 《证券法》 | 指 | 《中华人民共和国证券法》（根据 2019 年 12 | | 月 | 28 | 日第十 | | | | 三届全国人民代表大会常务委员会第十五次会议修订） | | | | | | 《注册管理办 | 指 | 《上市公司证券发行注册管理办法》（2023 年 2 月 17 | | | | 日， | | 法》 | | 中国证券监督管理委员会令第 206 号） | | | | | | 《公司章程》 | 指 | 发行人实施相关行为当时有效的公司章程及公司章程修正 | | | | | | | | 案 | | | | | | 中国境内 | 指 | 中华人民共和国境内（为本法律意见书之目的，不包括中华 ...

中国软件与技术服务股份有限公司 2023年度合并及母公司财务报系 审计报告书 中兴华会计师事务所(特殊普通合伙) ZHONGXINGHUA CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LLP 地址:北京市丰台区丽泽路 20号丽泽 SOHO B座 20 层 - 邮编: 100073 电话:(010)51423818 传真:(010) 51423816 您可使用手机"扫一扫"或Ball - 此码用于证明该审计报告是否由具有效业许可的会计师事务所出 您可使用手机"扫一扫"或B-1-_1注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn）"进行者 报告编码:京24QB9E95M 目 录 | 一、审计报告 | 1-5 | | --- | --- | | 二、审计报告附送 | | | 1. 合并资产负债表 | 1 | | 2. 母公司资产负债表 | 2 | | 3. 合并利润表 | 3 | | 4. 母公司利润表 | 4 | | 5. 合并现金流量表 | 5 | | 6. 母公司现金流量表 | 6 | | 7. 合并股东权益变动表 | 7-8 | | 8. 母公司股东权益变动表 | 9- ...

中信证券股份有限公司 关于中国软件与技术服务股份有限公司 2024 年度向特定对象发行 A 股股票 之 上市保荐书 保荐人（主承销商） 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 二〇二五年三月 声 明 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"、"保荐人"）接受中国软件 与技术服务股份有限公司（以下简称"中国软件"、"发行人"或"公司"）的委 托，担任其 2024 年度向特定对象发行 A 股股票的保荐人。 中信证券及保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证 券法》《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司证券发行注册管理办法》《上 海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司证券发行与承销业务实 施细则》等有关法律、行政法规和中国证券监督管理委员会、上海证券交易所的 规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具 上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。 本上市保荐书中如无特别说明，相关用语与《中国软件与技术服务股份有限 公司 2024 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书（申报稿）》中的含义相同。 3-2-1 | 声 明 1 | | ...

之 中信证券股份有限公司 关于中国软件与技术服务股份有限公司 2024 年度向特定对象发行 A 股股票 发行保荐书 保荐人（主承销商） 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 二〇二五年三月 中信证券股份有限公司关于中国软件与技术服务股份有限公司2024年度向特定对象发行A股股票之发行保荐书 声 明 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人"）接受中国软 件与技术服务股份有限公司（以下简称"中国软件"、"发行人"或"公司"）的 委托，担任其 2024 年度向特定对象发行 A 股股票的保荐人。 中信证券股份有限公司及保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》（以下 简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市 公司证券发行注册管理办法》（以下简称"《注册管理办法》"）、《证券发行上市保 荐业务管理办法》（以下简称"《保荐业务管理办法》"）等有关法律、法规和中国 证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）、上海证券交易所（以下简称"上 交所"）的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则、行 业执业规范和道德准则出具发行保荐书，并保证 ...

王树忠表示，希望京能集团负责建设的算力场能够与中国软件业务场景紧密结合，特别是在数字产业、 智能化算力业务等领域与中国软件进行深入交流与合作，共同推动AI+前沿产业落地实施，实现智能化 算力与能源产业的深度融合，为能源行业发展注入新的活力。 人民财讯3月19日电，3月19日，北京能源集团外部董事王树忠一行莅临中国软件调研，双方就智算中心 建设与数字产业发展趋势等进行深入探讨交流。 ...

ab 2025 年 03 月 06 日 Global Research 中国软件与IT服务 AI应用黄金时代 - AI智能体会给带来新增长机 会吗？ 用友：在人力资源、会计、差旅和费用管理软件等方面已发布100多个基 于YonGPT的AI功能。国企是主要目标客户，客户平均合同ARR为300-500万 元。截至Q324，用友已签署34款AI面试产品、16家AI人才发现和12家AI客 户支持/呼叫中心的国企客户。2024年，用 AI相关订单超过1亿元，管理层 表示2025年潜在业务机会增长强劲。 金蝶：金蝶BOSS AI智能体支持用户查询和分析金蝶的财务、供应链、制 造ERP产品数据，为决策者提供对企业运营的实时洞察。2024年AI订单超过 数千万元。金蝶管理层也同样表示春节后AI产品的需求明显提振。 赛意：赛意在ERP、MES、PLM等领域提供专注于制造业的AI解决方案。近 期获得一个订单规模为4800万元的AI项目。管理层预计2025年AI收入将达 到1亿元左右，AI和国产化将推动2025年总收入同比增速从2024年的约10% 提升至20%。 金山办公：据我们估算，WPS AI（个人办公copilot产品）收 ...