公用事业 2026年02月09日 若研究知 证券分析师 王璐 A0230516080007 wanglu@swsresearch.com 莫龙庭 A0230523080005 molt@swsresearch.com 傅浩玮 A0230522010001 fuhw@swsresearch.com 朱赫 A0230524070002 zhuhe@swsresearch.com 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 ● 累计成交量 8.65 亿吨，累计成交额 576.63 亿元。2025 年全年配额成交量 2.35 亿吨，同比增长 约 24%，交易规模持续扩大。但受价格回落影响，成交均价 62.36 元/吨，成交额 146.3 亿元，同 比下降 19.23%。2025 年，纳入全国碳市场配额管理的重点排放单位共计 3378 家，其中发电、钢 铁、水泥和铝冶炼行业重点排放单位分别为 2087 家、232 家、962 家和 97 家。全国碳市场重点 排放单位碳减排意识持续加强，配额清缴完成情况保持在高水平，全国温室气体自愿减排交易市 场支持领域讲一步扩大，市场迎来快速扩容。自 2025 年 10 月 20 日至 ...

行 业 及 产 业 公用事业 行 业 研 究 / 行 业 点 评 证 券 研 究 报 告 证券分析师 王璐 A0230516080007 wanglu@swsresearch.com 莫龙庭 A0230523080005 molt@swsresearch.com 傅浩玮 A0230522010001 fuhw@swsresearch.com 朱赫 A0230524070002 zhuhe@swsresearch.com 联系人 朱赫 A0230524070002 zhuhe@swsresearch.com 本研究报告仅通过邮件提供给 博时基金 博时基金管理有限公司(researchreport@bosera.com) 使用。1 - 2026 年 02 月 09 日 碳交易市场规模持续扩大 全球气价 回落 看好 —— 申万公用环保周报(26/2/02~26/2/06) 本期投资提示： 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 ⚫ 电力：2025 年碳市场交易规模持续扩大。截至 2025 年 12 月 31 日，全国碳排放权交易市场配额 累计成交量 8.65 亿吨，累计成交额 576.63 亿元。2025 年全 ...

行 业 及 产 业 公用事业 朱赫 A0230524070002 zhuhe@swsresearch.com 行 业 研 究 / 行 业 点 评 证 券 研 究 报 告 证券分析师 王璐 A0230516080007 wanglu@swsresearch.com 朱赫 A0230524070002 zhuhe@swsresearch.com 联系人 2026 年 02 月 09 日 成本端缓和电价压力 燃气毛差弥补 销量影响 看好 —— 公用事业行业 2025 年报业绩前瞻 本期投资提示： ⚫ 风险提示：煤炭、天然气价格高波动，电力消纳不及预期，来水不及预期。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 博时基金 博时基金管理有限公司(researchreport@bosera.com) 使用。1 - ⚫ 火电：煤价、电价均下行，容量电价稳收益。2025 年煤价走势先降后升，二季度下跌到低点后三四季度价格反 弹。全年秦皇岛 5500 大卡动力煤现货均价为 697 元/吨，同比下降 18.47%。煤价自年初开始下跌，2Q25 煤价 下降至均价 632 元/吨，环比下降 12.36%， ...

公用事业行业 行业研究 | 行业周报 电量有望稳健增长，新能源装机增速放缓 公用事业行业周报（2026.02.02-2026.02.06） 核心观点 投资建议与投资标的 行业 公用事业行业 报告发布日期 2026 年 02 月 08 日 孙辉贤 执业证书编号：S0860525090003 sunhuixian@orientsec.com.cn 021-63326320 | 新建新型储能容量电价，多元电价体系逐 | 2026-02-01 | | --- | --- | | 步完善：公用事业行业周报（2026.01.26- | | | 2026.01.30） | | | 火电电量降幅收窄，基金持仓底部提升： | 2026-01-25 | | 公 用 事 业 行 业 周 报 （2026.01.19- | | | 2026.01.23） | | | 气温拖累单月电量，26 年有望平稳增长： | 2026-01-18 | | 公 用 事 业 行 业 周 报 （2026.01.12- | | | 2026.01.16） | | 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联 ...

证券日报网讯2月5日，川投能源（600674）在互动平台回答投资者提问时表示，公司管理层一直高度关 注股价表现，也高度关注股吧及各平台的投资者声音。但二级市场股价受多种因素共同作用影响，具有 波动性，敬请注意投资风险。 ...

证券日报网讯2月5日，川投能源（600674）在互动平台回答投资者提问时表示，公司已出台《市值管理 制度》，并积极推动控股股东增持。公司控股股东自2025年4月9日起12个月内以自有或自筹资金增持公 司股份，截至三季报，控股股东及其一致行动人合计持有公司总股本的51.05%。未来公司将继续以提 升内在价值为核心，持续深耕主责主业，不断提高经营质量，同时通过规范治理、信息披露、优化股东 回报和加强投资者沟通等方式，积极传递公司价值，切实维护股东权益。 ...

证券日报网讯 2月5日，川投能源（600674）在互动平台回答投资者提问时表示，公司不存在应披露而 未披露的重大风险事项，公司始终坚守清洁能源主业，审慎探索新业务和新机遇，公司将综合经营状况 与长远发展统筹制定股东回报政策，公司从完善治理架构、强化监督制衡、规范信息披露、优化投关沟 通等方面不断提升治理水平和透明度，同时紧密跟踪行业政策变化动态，及时优化经营策略。 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 2月5日，川投能源在互动平台回答投资者提问时表示，公司的费用管控严格规范，不存 在将不当费用计入研发费用或管理费用的情形。 ...

证券日报网讯 2月5日，川投能源在互动平台回答投资者提问时表示，公司管理层对公司未来持续稳健 发展均抱有坚定的信心，但二级市场股价受多重市场因素综合影响，具有不确定性。敬请注意投资风 险，理性投资、审慎决策。 （文章来源：证券日报） ...

（编辑 王雪儿） 证券日报网讯 2月5日，川投能源在互动平台回答投资者提问时表示，公司通过持续做好主业、进行合 规治理、规范信息披露、拜访监管机构、开展投资者沟通等方式，持续传递公司价值。二级市场股价受 多种因素共同作用影响，具有波动性。 ...