Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with a target price of 18.30 yuan [4] Core Views - The company achieved revenue of 2.547 billion yuan in the first half of 2024, a year-on-year increase of 5.58%, and net profit attributable to the parent company of 604 million yuan, a year-on-year increase of 9.47% [1] - The aviation new materials business contributed 2.518 billion yuan in revenue, a year-on-year increase of 6.12%, driven by increased deliveries of prepreg and carbon brake products [1] - The company's gross margin and net margin improved to 37.25% and 23.98% respectively in the first half of 2024, reflecting enhanced profitability [3] Business Performance - The aviation advanced manufacturing technology industrialization business experienced a 37.6% decline in revenue to 15.7349 million yuan, mainly due to decreased sales of ordinary machine tools and special equipment [1] - The aviation industrial composite materials subsidiary achieved revenue of 2.401 billion yuan, a year-on-year increase of 3.82%, and net profit of 618 million yuan, a year-on-year increase of 6.04% [2] - Youcai Baimu, a subsidiary, saw a significant increase in revenue and net profit, with revenue reaching 117 million yuan, a year-on-year increase of 105.68%, and net profit of 14.5038 million yuan, a year-on-year increase of 17.9438 million yuan [2] Financial Metrics - The company's period expense ratio decreased to 8.56% in the first half of 2024, down by 1.48 percentage points year-on-year, with reductions in management, financial, and R&D expense ratios [3] - The company's ROE improved to 16.70% in 2024E, with a projected increase to 18.15% by 2026E [7] - The company's P/E ratio is expected to decrease from 21.78 in 2024E to 15.03 in 2026E, indicating potential undervaluation [7] Future Outlook - The company is constructing a new advanced prepreg production line, which is expected to significantly increase prepreg production capacity upon completion [4] - The company's revenue is projected to grow from 52.1374 billion yuan in 2024E to 73.7019 billion yuan in 2026E, with net profit attributable to the parent company expected to increase from 1.18811 billion yuan in 2024E to 1.72188 billion yuan in 2026E [7] - The company's EPS is forecasted to rise from 0.85 yuan in 2024E to 1.24 yuan in 2026E, reflecting strong growth potential [7]

证券代码：600862 证券简称：中航高科 | --- | --- | --- | |--------------|-------------------------------------------|----------------------------------------------------| | | | | | | □ | 特定对象调研 □分析师会议 | | | | □媒体采访 ☑业绩说明会/电话解读会 | | 投资者关系活 | | □新闻发布会 □路演活动/策略会 | | 动类别 | □ 现场参观 □投资者来访 | | | | □其他 | | | 参与单位 | | 长江证券、兴业证券、华泰证券、南方基金、中银基金等 | | 时间 | 2024 年 8 月 23 | 日 | | | | | | 上市公司接待 | 副总经理兼董事会秘书 刘向兵 总会计师 孟龙 | | | 人员姓名 | | 副总会计师兼计划财务部部长 朱清海 | | 投资者关系 | 问题 1 | ：对比国外先进复材应用提升历程，如何展望 | | 活动主要问题 | | 未来产业链附加值分布？公司有哪些布局？ | | | | 答：从 ...

[Table_StockInfo] 2024 年 08 月 27 日 证券研究报告•2024 年半年报点评 买入 （首次） 当前价：18.26 元 中航高科（600862）国防军工 目标价：22.41 元（6 个月） 稳步向上，军机+商飞+商发支撑长期成长 基础数据 | --- | --- | |-------------------------------|-------------| | [Table_BaseData] 总股本(亿股) | 13.93 | | 流通 A 股(亿股) | 13.93 | | 52 周内股价区间(元) | 16.25-25.91 | | 总市值(亿元) | 254.37 | | 总资产(亿元) | 95.24 | | 每股净资产(元) | 4.69 | | | | [Table_Report] 投资要点 西南证券研究发展中心 [Table_Author] 分析师：刘倩倩 执业证号：S1250522070003 电话：15001276860 邮箱：lqqyf@swsc.com.cn 联系人：伍云逍 电话：15910951252 邮箱：wyxiao@swsc.com.cn [Ta ...

公司近一年市场表现 | --- | --- | |-----------------------|-------------| | 市场数据：2024年8月 | 日 | | 收盘价（元）： | 18.50 | | 年内最高/最低（元）： | 26.37/15.36 | | 流通A股/总股本（亿 | 13.93/13.93 | | 股）： | | | 流通A股市值（亿元）： | 257.71 | | 总市值（亿元）： | 257.71 | | 基础数据：2024年6月 | 日 | | 基本每股收益(元)： | 0.43 | | 摊薄每股收益(元)： | 0.43 | | 每股净资产(元)： | 4.96 | | 净资产收益率(%)： | 8.85 | | 资料来源：最闻 | | 分析师： 骆志伟 电话：010-83496308 其他军工Ⅲ 中航高科（600862.SH） 增持-A(维持) 盈利能力持续提升，把握航空装备跨代发展机遇 2024 年 8 月 26 日 公司研究/公司快报 事件描述 中航高科公司发布了 2024 年中报。2024 年上半年公司营业收入为 25.47 亿元，同比增长 5.58%；归母净利 ...

证券研究报告 | 半年报点评 gszqdatemark 2024 08 27 年 月 日 中航高科（600862.SH） 2024H1 实现归母净利润 6.04 亿元，同比+9.47% 事件：公司发布 2024 年中报，2024H1 营收 25.47 亿元，同比+5.58%； 归母净利润 6.04 亿元，同比+9.47%；扣非归母净利润 5.94 亿元，同比 +9.84%。单季度来看，2024Q2 公司营收 12.30 亿元，同比+5.97%，环 比-6.65%；归母净利润 2.53 亿元，同比+16.44%，环比-28.05%；扣非 归母净利润 2.43 亿元，同比+12.99%，环比-30.68%。 利润表：2024H1 中航复材营收 24.01 亿元，同比+3.82%，净利润 6.18 亿元，同比+6.04%，主要系下游军机需求稳定增长；优材百慕受益于国 内外市场订单增加，2024H1 营收 1.17 亿元，同比+105.68%，净利润 0.15 亿元，同比+0.18 亿元；航空先进制造技术产业化业务（含高端智能装备） 目前正在改革转型时期，2024H1 营收 0.16 亿元，同比-37.59%，净利润 ...

证券研究报告·公司点评报告·航空装备Ⅱ 中航高科（600862） 2024 年中报点评：内贸外需赋能营收，低空 带来长期景气 2024 年 08 月 23 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------|--------|----------|----------|----------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 4446 | 4780 | 5209 | 6119 | 7272 | | 同比 | 16.77 | 7.50 | 8.98 | 17.47 | 18.85 | | 归母净利润（百万元） | 764.64 | 1,031.46 | 1,135.17 | 1,378.80 | 1,629.62 | | 同比 | 29.29 | 34.90 | 10.05 | 21.46 | 18.19 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.55 | 0.74 ...

中航高科（600862.SH）2024 年半年报点评 1H24 业绩稳中向好；推进航空预浸料产能建设 2024 年 08 月 23 日 ➢ 事件：8 月 22 日，公司发布 2024 年中报，1H24 实现营收 25.47 亿元， YOY +5.6%；归母净利润 6.04 亿元，YOY +9.5%；扣非净利润 5.94 亿元，YOY +9.8%。业绩表现符合预期。1H24 公司经营稳中向好、结构向新、质效向优， 2024 年经营计划营收完成度 51%，利润总额完成度 55%。我们综合点评如下： ➢ 2Q24 净利润稳步增长；1H24 净利率同比提升。1）单季度看：公司 2Q24 实现营收 12.30 亿元，YOY +6.0%；归母净利润 2.53 亿元，YOY +16.4%；扣 非净利润 2.43 亿元，YOY +13.0%。业绩稳步增长。2）盈利能力方面：1H24 毛利率同比下滑 0.4ppt 至 37.3%，基本保持稳定；净利率同比提升 1.2ppt 至 24.0%。 ➢ 推进航空预浸料产能建设；优材百慕国内外订单增加。分业务看，1H24： 1）航空新材料：实现营收 25.18 亿元，YOY +6.12% ...

公司代码：600862 公司简称：中航高科 2024 年半年度报告 中航航空高科技股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 189 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人姜波、主管会计工作负责人孟龙及会计机构负责人（会计主管人员）朱清海声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司2024年半年度不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略及相关数据等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质 承诺或预测，敬请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完 ...

证券代码：600862 证券简称：中航高科 公告编号：临 2024-021 号 中航航空高科技股份有限公司 关于召开 2024 年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 投资者可于 2024 年 08 月 29 日(星期四)至 09 月 04 日(星期 三)16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通 过公司邮箱 600862@avic.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者 普遍关注的问题进行回答。 中航航空高科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 8 月 23 日发布公司 2024 年半年度报告，为便于广大投资者更全面深 入地了解公司 2024 年半年度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 09 月 05 日下午 14:00-15:00 举行 2024 年半年度业绩说明会，就 投资者关心的问题进行交流。 一、说明会类型 本次投资者说明会以网络互动形式召开，公司将针对 2024 年半 年度的经营成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟 通 ...