证券研究报告·公司点评报告·专用设备 一拖股份（601038） 2025 年一季报点评：业绩符合预期，看好农 业机械高端化、大型化趋势 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 11,534 | 11,904 | 13,176 | 14,457 | 15,914 | | 同比（%） | (8.20) | 3.21 | 10.68 | 9.72 | 10.08 | | 归母净利润（百万元） | 997.02 | 922.02 | 1,022.25 | 1,122.68 | 1,254.70 | | 同比（%） | 46.39 | (7.52) | 10.87 | 9.82 | 11.76 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.89 | 0.82 | 0.91 | 1.00 | 1.12 | | P/E（现价&最新摊薄） | 14.93 | 16.15 | 14.56 | 13.26 | 11.87 | ...

证券代码：601038 证券简称：一拖股份 公告编号：临 2025-21 第一拖拉机股份有限公司 关于增加销售货物日常关联交易2025年预计上限金额的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易履行的审议程序 1.2024 年 12 月 18 日，公司召开 2024 年第二次临时股东会，审议批准公司 与中国一拖签署 2025 年-2027 年《销售货物协议》及各年度预计关联交易上限 金额。 第一拖拉机股份有限公司（以下简称公司）经 2024 年第二次临时股东 会审议批准，与控股股东中国一拖集团有限公司（以下简称中国一拖， 同时代表公司实际控制人中国机械工业集团有限公司）签署的《销售货 物协议》2025 年日常关联交易上限金额为 34,000 万元（有关详情详见< 第一拖拉机股份有限公司关于 2025 年-2027 年日常关联交易的公告>< 第一拖拉机股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会决议公告>）。 公司因生产经营需要，按照一般商业条款测算，拟 ...

证券代码：601038 证券简称：一拖股份 公告编号：临 2025－20 第一拖拉机股份有限公司 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、监事会会议召开情况 第一拖拉机股份有限公司（以下简称公司）第九届监事会第十七次会议（以 下简称本次会议）于 2025 年 4 月 28 日在公司营业地以现场方式召开。会议通知 已于 2025 年 4 月 16 日通过电子邮件方式发送给各位监事。本次会议应出席监事 5 名，实际出席监事 5 名。会议由监事会主席杨郁先生主持。本次会议召开符合 有关法律法规和公司《章程》《监事会议事规则》等规定。 二、监事会审议情况 （一）《公司 2024 年度环境、社会和治理报告》 表决结果：同意 5 票，反对 0 票，弃权 0 票。 有关详情见公司于本公告同日在上海证券交易所网站刊发的《公司 2024 年 度环境、社会和治理报告》。 （二）《公司 2025 年第一季度报告》 全体监事一致认为：公司 2025 年第一季度报告的编制及审核程序符合法律、 法规、公司《章程》和公司管理制度的规定，其内容 ...

证券代码：601038 证券简称：一拖股份 公告编号：临 2025-19 第一拖拉机股份有限公司 第九届董事会第三十五次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会召开情况 第一拖拉机股份有限公司（以下简称公司、一拖股份）第九届董事会第三十 五次会议（以下简称本次会议）于 2025 年 4 月 28 日以现场结合视频方式召开。 会议通知已于 2025 年 4 月 14 日通过电子邮件方式发送给各位董事。本次会议应 出席董事 8 名，实际出席董事 8 名。会议由董事长赵维林先生主持，公司监事、 部分高级管理人员列席会议。本次会议召开符合《公司法》及公司《章程》《董 事会议事规则》等有关规定。 二、董事会审议情况 （一）《公司 2024 年度环境、社会和治理报告》 表决结果：同意 8 票，反对 0 票，弃权 0 票。 公司第九届董事会战略投资及可持续发展委员会 2025 年第一次会议审议通 过本议案，并同意将本议案提交董事会审议。 有关详情见公司于本公告同日在上海证券交易所网站刊发的《公司 2024 年 ...

证券代码：601038 证券简称：一拖股份 公告编号：临 2025-22 第一拖拉机股份有限公司 关于提请股东会给予董事会回购公司H股股份之一般性授权 的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 第一拖拉机股份有限公司（以下简称公司）为增强投资者信心，维护全体股 东利益，综合考虑公司当前财务状况及未来发展等因素，建议公司股东会/类别 股东会给予公司董事会回购 H 股股份之一般性授权，使公司董事会在授权范围内 可择机灵活决策实施 H 股股份回购的具体事宜。2025 年 4 月 28 日公司召开第九 届董事会第三十五次会议，审议通过《关于提请公司股东会给予董事会回购公司 H 股股份之一般性授权的议案》（以下称本次 H 股回购的一般性授权），主要内 容如下： （2）回购资金包括公司自有资金及自筹资金。 2、回购股份用途： 公司回购 H 股股份将予以注销，并相应减少注册资本。 1、回购股份总额及资金来源： （1）在符合上市规则及有关监管规定的前提下，公司在有关授权期间可回 购 H 股股份总数不超过公司已发行 H ...

第一拖拉机股份有限公司2025 年第一季度报告 证券代码：601038 证券简称：一拖股份 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 1 / 14 第一拖拉机股份有限公司2025 年第一季度报告 | 本公司、公司、一 拖股份 | 指 | 第一拖拉机股份有限公司 | | --- | --- | --- | | 中国一拖 | 指 | 中国一拖集团有限公司（本公司控股股东） | | 中国证监会 | 指 | 中国证券监督管理委员会 | | 联交所 | 指 | 香港联合交易所有限公司 | | A 股 | 指 | 经中国证监会批准向境内投资者及合资格境外投资者发行、在中国境 内证券交易所上市、以人民币标明股票面值、以人民币认购和进行交 | | | | 易的普通股 | | H 股 | 指 | 经中国证监会批准向境外投资者发行、经联交所批准上市、以人民币 | ...

公司地址：河南省洛阳市建设路154号 邮政编码：471004 联系电话：0379-64967038 联络邮箱：msc0038@ytogroup.com 关于本报告 董事长致辞 走进一拖股份 ESG治理篇 专题 绿色智造护航篇 责任同行聚力篇 治理守正固本篇 展望未来 附录 目 录 | 关于本报告 | 001 | | --- | --- | | 董事长致辞 | 003 | | 专题 | 019 | | 走进 | | | --- | --- | | 一拖股份 | | | 公司简介 | 007 | | 企业文化 | 008 | | 业务概况 | 009 | | 年度荣誉 | 010 | 绿色智造 护航篇 | 强化管控 筑牢环境防线 | 025 | | --- | --- | | 低碳转型 应对气候挑战 | 027 | | 循环驱动 提升资源效能 | 030 | | 治污攻坚 守护碧水净土 | 036 | | 生态共生 构建多样屏障 | 040 | ESG 治理篇 | ESG 治理体系 | 013 | | --- | --- | | 双重重要性分析 | 014 | | ESG 风险、影响与机遇 | 016 | | 指 ...

2025 年 04 月 11 日 结构升级夯实长期景气，新兴市场表现亮眼 ——一拖股份（601038.SH）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 2025 年 3 月 27 日，一拖股份发布 2024 年年报，2024 年全年 营收 119.04 亿元，同比增长 3.21%；归母净利润 9.22 亿 元，同比下降 7.52%。 投资要点 ▌产品结构加速升级，支撑行业长期景气 据中国统计局数据， 2024 年全年大型拖拉机累计产量 11 万 台，中型拖拉机累计产量 24 万台；随着农业生产规模化水平 提升，大拖市场占比持续增长，2024 年大型拖拉机占比增长 至 22.85%，产品大型化趋势持续强化。政策端来看，"优机 优补" 差异化补贴机制，引导行业技术升级。同时，随着农 村人口结构变动及土地集中化趋势，行业将长期受益于农业 现代化。在政策与市场双重驱动下，农机产品呈现大型、高 效、智能化的发展态势。 ▌海外业务承压显韧性，渠道优化驱动逆势突破 受俄罗斯等关键市场出口量下滑拖累，一拖股份全年海外营 收同比减少 6.27%（2023 年为 9.85 亿元）。面对地缘政治风 险扰动，公司通过渠道精细化运营、强化本 ...

证券代码：601038 证券简称：一拖股份 公告编号：临 2025-17 第一拖拉机股份有限公司 关于董事会、监事会延期换届及部分独立董事辞任的 公司董事会及监事会延期换届不会影响公司正常运营。公司将积极推进新 一届董事会、监事会换届选举工作，并按照相关规定及时履行信息披露义务。 二、独立董事任期届满 根据《上市公司独立董事管理办法》、公司《章程》等相关规定，上市公 司独立董事占董事会成员的比例不得低于三分之一，独立董事在上市公司连续 任职时间不得超过六年。公司现任独立董事薛立品先生任期将于 2025 年 4 月 12 日届满且连任时间已六年，因此薛立品先生申请辞去公司独立董事、董事会审 核委员会主席、董事会薪酬委员会主席及董事会提名委员会委员职务，辞职报 告自送达公司董事会之日起生效。 薛立品先生确认与公司董事会无任何意见分歧，且无任何需要通知公司股 东的其他事项。薛立品先生辞任后，公司董事会由 8 名董事组成，其中独立董 事 3 名，公司董事会成员人数未低于法定人数，且公司独立董事人数未少于董 事会成员的三分之一。 薛立品先生担任公司独立董事期间恪尽职守、勤勉尽责，公司及公司董事 会对薛立品先生任职期间为 ...

公司第九届董事会审核委员会： 黄绮汶（主席）、苗雨、徐立友 公司第九届董事会提名委员会： 王书茂（主席）、赵维林、黄绮汶 公司第九届董事会薪酬委员会： 徐立友（主席）、杨建辉、王书茂 公司第九届董事会战略投资及可持续发展委员会： 赵维林（主席）、魏涛、方宪法、徐立友 特此公告。 第一拖拉机股份有限公司董事会 2025 年 4 月 11 日 第一拖拉机股份有限公司 关于调整第九届董事会专门委员会委员的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 第一拖拉机股份有限公司（以下简称公司）于 2025 年 4 月 10 日召开第九 届董事会第三十四次会议，审议通过《关于调整公司第九届董事会专门委员会 委员的议案》，同意增补黄绮汶女士为公司第九届董事会审核委员会委员、第 九届董事会提名委员会委员，并担任董事会审核委员会主席；同意增补徐立友 先生为第九届董事会薪酬委员会委员，并担任主席。上述人员任期至公司第九 届董事会完成换届之日止。除上述调整外，公司第九届董事会专门委员会其他 成员保持不变。本次调整完成后，第九届董事会各专 ...