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2024年一季报点评:散货船队盈利上升,油运景气上行可期
国泰君安· 2024-05-10 05:02
股 从票研究 招商轮船(601872) 一2024年一季报点评 岳鑫(分析师) 尹嘉骐(分析师) 0755-23976758 021-38038322 yuexin@gtjas.com yinjiaqi@gtjas.com 证书编号S0880514030006 S0880524030004 本报告导读: 现,助力Q1业绩增长。油运板块盈利中枢继续上升,未来景气继续上行可期。 投资要点: 维持增持。公司是A股唯一同时经营油运/干散/集运/LNG/滚装等综 合船东,多版块保障长期盈利穿越周期而相对稳健。2024年初干散 货市场超预期表现,下半年油运景气继续上行可期。维持2024-26年 净利预测73/80/85亿元。维持目标价11.19元。 证券研究报告 2024年初千散货超预期表现,助力Q1业绩增长。公司2024Q1归母 净利13.8亿元,同比增长22%。1)油运:净利8.7亿元,同比+14% 淡季不淡,盈利中枢稳健上升。2)干散货:净利3.6亿元,同比+275%。 2024年初BCI飙升驱动BDI超预期上涨,且公司经营优秀,将助力 上半年业绩表现。3)集运:净利1.0亿元,随行业景气继续回落 4)滚装:净利0 ...
招商轮船:招商轮船关于签署卡塔尔能源LNG运输项目长期运输及造船协议的公告
2024-05-06 09:40
证券代码:601872 证券简称:招商轮船 公告编号:2024[025] 招商局能源运输股份有限公司 关于签署卡塔尔能源 LNG 运输项目长期运输 及造船协议的公告 本公司董事会及董事保证本公告内容不存在虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别 及连带责任。 重要内容提示: 本公司下属全资子公司招商气运收到卡塔尔能源公司《授标书》, 公司受标 4 艘 QC MAX 型 LNG 运输船长期运输项目。 本公司下属全资子公司招商气运下设的 4 家单船公司,分别与沪 东中华造船(集团)有限公司签订 4 艘 27.1 万立方 LNG 运输船造船 合同并生效。 本公司下属全资子公司招商气运下设的 4 家单船公司分别与卡塔 尔能源公司签订 4 艘 LNG 运输船舶 25+5 年期的《长期运输协议》并 生效。 卡塔尔能源公司、沪东船厂为本公司之独立第三方,本交易不构 成关联交易。 本交易未构成重大资产重组。 一、交易概述 1 经公司第七届董事会第四次会议审议通过,公司下属招商轮船液 化天然气运输有限公司(简称"招商气运")参与了卡塔尔能源公司 (以下简称"卡能")LNG 二期船运项目(简称 ...
2024年一季报点评:散货运输淡季超预期,油轮运输稳中向好
西南证券· 2024-05-06 01:32
[Table_StockInfo] 买入 2024年 04月 29日 (维持) 证券研究报告•2024年一季报点评 当前价: 8.28元 招商轮船(601872) 交通运输 目标价: ——元(6个月) 散货运输淡季超预期,油轮运输稳中向好 投资要点 西南证券研究发展中心 [T a事ble件_S:u招mm商a轮ry船] 公布 2023年年报以及 2024年一季报。公司 2023年实现营业 [分Ta析bl师e_:Au胡th光or怿] 收入 258.8亿元,同比下降12.9%,实现归母净利48.4亿元,同比下降4.9%; 执业证号:S1250522070002 2024 年一季度公司实现营收 62.5亿元,同比增长 6.3%,实现归母净利 13.8 电话:021-58351859 亿元,同比增长 22.6%。同时公司拟结合累积未分配利润与当期实现的归属上 邮箱:hgyyf@swsc.com.cn 市股东净利润进行分红,以截止2024年6月30日的总股本为基数,派发现金 联系人:杨蕊 红利总金额不超过当期实现的归属上市股东净利润的50%(合并报表口径)。 电话:021-58351985 邮箱:yangrui@sws ...
2024年一季报点评:油运向上散运复苏,中期分红凸显红利
国海证券· 2024-05-01 08:30
2024 年 04 月 30 日 公司研究 评级:买入 (维持 ) 研究所: [Table_Title] 油运向上散运复苏,中期分红凸显红利 证券分析师: 祝玉波 S0350523120005 zhouyb01@ghzq.com.cn 联系人 : 张付哲 S0350123060017 ——招商轮船( ) 年一季报点评 601872 2024 zhangfz@ghzq.com.cn 最近一年走势 事件 : 2024年4月29日,招商轮船发布2024年一季报:公司2024年一季度 实现营业收入62.54亿元,同比上升6.30%;归属于上市公司股东的净 利润为13.75亿元,同比上升22.62%。 分板块来看,油轮运输净利润8.70亿元,同比+13.87%;散货船运输净 利润3.57亿元,大幅增长,同比+275.79%;集装箱运输净利润1.04亿 元,同比-50.94%;滚装船运输净利润0.80亿元,同比+116.22%。 投资要点 : 相对沪深300表现 2024/04/30 表现 1M 3M 12M 招商轮船 7.2% 30.6% 32.7%  油运向上散运复苏,2024Q1归母净利润同比大涨 2024年一季 ...
2024年一季报点评:24Q1实现归母净利润13.8亿,同比增长23%,中期分红计划重视股东回报
华创证券· 2024-04-30 18:31
公司研 究 证 券研究 报 告 航运 2024年04月30日 招 商轮船(601872)2024年一季报点评 推 荐 (维持) 24Q1 实现归母净利润 13.8 亿,同比增长 目标价:11.3元 23%,中期分红计划重视股东回报 当前价:8.53元  公司公告 2024 年一季报:1)财务数据:2024Q1 实现营收 62.5 亿元,同比 华创证券研究所 +6.3%;归母净利润 13.8 亿元,同比+22.6%;扣非归母净利 13.6 亿元,同比 +23.3%。2)成本费用:2024Q1实现营业成本44.6亿,同比+3.2%;三费率约 证券分析师:吴一凡 为 8.3%,同比-0.9pts(不含研发费用),其中财务费用减少 0.67 亿。3)利润 率:2024Q1 实现毛利率约为 28.6%,同比+2.1pts;归母净利率 22.0%,同比 电话:021-20572539 +3.9pts;扣非归母净利率21.7%,同比+3.0pts。4)运价情况:2024Q1 VLCC- 邮箱:wuyifan@hcyjs.com TCE 均值 4.41 万美元/天,同比-19.4%,其中 TD3C 航线均值为 4.44 万 ...
油散共振向上带动业绩提升,中期有望实现分红
国信证券· 2024-04-30 07:00
证券研究报告 | 2024年04月30日 招商轮船(601872.SH) 买入 油散共振向上带动业绩提升,中期有望实现分红 核心观点 公司研究·财报点评 招商轮船发布2024年一季报。招商轮船2024年一季度实现营业收入62.54 交通运输·航运港口 亿元,同比提升6.30%,实现归母净利润13.75亿元,同比提升22.62%,实 证券分析师:高晟 证券分析师:罗丹 现扣非归母13.59亿元,同比提升23.31%。 021-60375436 021-60933142 gaosheng2@guosen.com.cn luodan4@guosen.com.cn 油轮业务表现优异,同比实现双位数增长。一季度,OPEC+延续减产,中国 S0980522070001 S0980520060003 原油进口低于预期,但油轮运输市场供需格局继续稳中向好,现货运费保持 基础数据 健康水平,远期(期租)运费及船舶资产价格稳步走高,2023年12月-2024 投资评级 买入(维持) 合理估值 年2月,VLCC TD3C运价均值为41747美元/天,同比增加21%。受到行业运 收盘价 8.28元 价的提振以及公司运营天的增长,招商 ...
油散共振向上带动业绩提升,中期有望实现分红
国信证券· 2024-04-30 06:10
证券研究报告 | 2024年04月30日 招商轮船(601872.SH) 买入 油散共振向上带动业绩提升,中期有望实现分红 核心观点 公司研究·财报点评 招商轮船发布2024年一季报。招商轮船2024年一季度实现营业收入62.54 交通运输·航运港口 亿元,同比提升6.30%,实现归母净利润13.75亿元,同比提升22.62%,实 证券分析师:高晟 证券分析师:罗丹 现扣非归母13.59亿元,同比提升23.31%。 021-60375436 021-60933142 gaosheng2@guosen.com.cn luodan4@guosen.com.cn 油轮业务表现优异,同比实现双位数增长。一季度,OPEC+延续减产,中国 S0980522070001 S0980520060003 原油进口低于预期,但油轮运输市场供需格局继续稳中向好,现货运费保持 基础数据 健康水平,远期(期租)运费及船舶资产价格稳步走高,2023年12月-2024 投资评级 买入(维持) 合理估值 年2月,VLCC TD3C运价均值为41747美元/天,同比增加21%。受到行业运 收盘价 8.28元 价的提振以及公司运营天的增长,招商 ...
业绩略超预期,中期分红50%回馈股东
申万宏源· 2024-04-30 03:02
Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [6][8]. Core Views - The company reported a net profit of 1.375 billion yuan for Q1 2024, a year-on-year increase of 22.62%, driven by favorable market conditions in the oil and dry bulk transportation sectors [6][8]. - The mid-term dividend plan has been increased to 50%, reflecting the company's commitment to returning value to shareholders [6][8]. - The report highlights the upward trend in second-hand ship prices, which enhances the company's cost structure and provides a safety margin [6][8]. Financial Summary - For Q1 2024, the company's total revenue was 6.254 billion yuan, with a year-on-year growth rate of 6.3% [8]. - The projected net profit for 2024 is 8.528 billion yuan, representing a significant year-on-year increase of 76.3% [8]. - The gross profit margin is expected to rise to 36.8% in 2024, up from 28.6% in Q1 2024 [8]. Segment Performance - The oil tanker segment achieved a net profit of 870 million yuan in Q1 2024, a 13.87% increase year-on-year, with TCE rates approaching 50,000 USD/day [6][8]. - The dry bulk shipping segment saw a remarkable net profit of 357 million yuan, up 275.79% year-on-year, benefiting from a significant increase in BDI rates [6][8]. - The roll-on/roll-off transport segment reported a net profit of 80 million yuan, a 116.22% increase year-on-year, driven by the expansion of foreign trade operations [6][8].
招商轮船(601872) - 2024 Q1 - 季度财报
2024-04-29 07:42
2024年第一季度报告 证券代码:601872 证券简称:招商轮船 招商局能源运输股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整,不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 ...
招商轮船油运业绩大幅增长,集散业绩2024年有望恢复公司披露2023年全年业绩,公司全年营业收入实现258.81亿元,同比下降
中银证券· 2024-04-23 13:30
交通运输 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024年4月23日 601872.SH 招商轮船 增持 油运业绩大幅增长,集散业绩2024年有望恢复 原评级:增持 市场价格:人民币 8.79 公司披露 2023 年全年业绩,公司全年营业收入实现 258.81 亿元,同比下降 12.88%;归母净利润实现 48.37 亿元,同比下降 4.92%,受干散货市场和集装箱运 板块评级:强于大市 输市场行情回落影响,干散货船队和集装箱运输船队收入同比减少,同时油轮运输 市场行情回升,油轮运输船队收入同比增幅较大。分业务看,油运业务30.83亿元净 利润,较去年同期大幅增长 249.18%,散运/集运/滚装业务净利润分别实现 8.99/8.73/2.66 亿元,同比-58.44%/-58.21%/+206.43%。在干散和集运拖累公司业绩 股价表现 的情况下,2023 年公司油运业务明显贡献业绩增量,我们看好今年公司油散双周期 向上,维持公司增持评级。 35% 支撑评级的要点 24%  美湾及俄罗斯原油出口量走高,油运运价走高贡献业绩增量。公司全年油轮业 务实现营业毛利 38.37 亿元,净利润为 30.83 亿元,净 ...